Дослідження Regtech: ключова роль Reg Tech у боротьбі з фінансовими злочинами

Що таке Regtech та його важливість

Регуляторні технології (Regulatory Technology, скорочено Reg Tech) — це технології, що використовуються для підтримки відповідності регулюванню. Її основна мета полягає в забезпеченні дотримання законів і нормативних актів галуззю та споживачами. Наприклад, деякі технологічні рішення можуть допомогти компаніям довести, що вони не брали участі в маніпуляціях з цінами та обсягами торгівлі криптовалютами.

Regtech можна порівняти з гальмами та системами безпеки високопродуктивного автомобіля. Хоча ми всі любимо швидкість, якщо не можна забезпечити безпечне зупинення, ніхто не захоче їхати. Regtech не лише забезпечує нормальну роботу "двигуна" фінансів, але й гарантує, що цей "фінансовий експрес" може бути безпечним і контрольованим.

Хоча регуляторні технології можуть застосовуватися в різних галузях, вони найбільш поширені в фінансовій сфері. Це пов'язано з тим, що стабільна, ефективна, надійна та справедлива фінансова система є критично важливою для розвитку суспільства. Якщо фінансові операції не відбуваються належним чином або рівень злочинності є високим, в кінцевому підсумку постраждають звичайні люди. Тому уряди різних країн постійно працюють над розробкою правил для забезпечення фінансової стабільності, запобігання фінансовим злочинам та маніпуляціям на ринку. Фінансові установи повинні дотримуватися цих правил і доводити свою відповідність регуляторним органам, інакше вони можуть зіткнутися з ризиком втрати ліцензії на ведення бізнесу.

Сучасні фінанси в основному базуються на складних технологічних системах, і без використання Regtech досягти регуляторної відповідності та ефективного дотримання правил стане надзвичайно важко. Regtech допомагає автоматизувати та спростити процеси відповідності.

Наразі багато фінансових установ та регуляторних органів використовують рішення Regtech. Фінансові установи використовують їх для автоматизації процесів відповідності, тоді як регулятори використовують їх для моніторингу фінансових установ, фінансових послуг та ринків, а також для боротьби з фінансовими злочинами та захисту інтересів користувачів.

Як віртуальні активи змінюють традиційний фінансовий регулювання

Хоча традиційні фінанси вже досить складні та керуються технологіями, блокчейн, віртуальні активи, криптовалюти та децентралізовані фінанси (DeFi) вивели їх на абсолютно новий рівень. Це створює як виклики, так і можливості. Багато переваг віртуальних активів, таких як більш відкриті ринки, нижчі бар'єри для входу та швидша швидкість роботи, водночас створюють нові виклики для регулювання.

Наприклад, традиційні капітальні ринки, як правило, працюють лише в фіксовані години у робочі дні, а звітування про проблеми дотримання вимог часто відбувається протягом одного-двох днів після виникнення події. Натомість ринок віртуальних активів працює цілодобово і завжди підтримує реальний статус. Традиційні фінанси більше обмежені в межах місцевих і національних кордонів, в той час як віртуальні активи не мають кордонів. Ці відмінності означають, що регуляторні технології, які можуть автоматично моніторити торгову діяльність у реальному часі цілодобово, стають більш важливими для регуляторів і торгових платформ, ніж будь-коли раніше.

Крім того, різниця в технічних деталях також знижує придатність традиційних регуляторних технологій. Наприклад, традиційна торгівля акціями зазвичай має лише кілька десяткових знаків, тоді як торгівля на Ethereum може бути точною до 18 десяткових знаків, що є лише прикладом різниці в обслуговуванні даних та стандартах.

Врешті-решт, через унікальну децентралізовану структуру віртуальних активів, будь-хто може легко створити нові токени, нові біржі або відкрити гаманці, що призвело до появи багатьох нових методів крадіжки та маніпуляцій, регуляторні органи та торгові платформи потребують спеціалізованих криптоінструментів для виявлення цих дій.

Одночасно, регулятори також все більше усвідомлюють, що завдяки високій прозорості та ефективності блокчейну, фінанси на основі блокчейну можуть бути насправді більш вигідними для регулювання. Наприклад, у деяких випадках злочинці, які могли уникнути покарання у традиційних фінансах, у сфері віртуальних активів не мають де сховатися, оскільки вся їхня діяльність фіксується в блокчейні. Як показує приклад з розумними контрактами та токенами-шахрайствами, було доведено, що ці дії можуть бути автоматично виявлені та негайно повідомлені регуляторам, на відміну від традиційних фінансів, де потрібно чекати, поки достатня кількість людей не стане жертвами та не подасть заяву.

KYC, AML та MAR на ринку віртуальних активів

Ці виклики означають, що будь-яка фінансова компанія та регуляторні органи повинні адаптувати свої можливості комплементації та регуляторних технологій при прийнятті віртуальних активів. Ключовим є використання найкращих практик з традиційної фінансової комплементації та регуляторних технологій, вивчення успішного досвіду за багато років та додавання технологічних елементів для вирішення специфічних викликів віртуальних активів.

З більш високої точки зору, управління ризиками та відповідністю всіх віртуальних активів потребує здатності виявляти проблеми як на блокчейні, так і поза ним, що вимагає нових можливостей та спеціалізованих систем. Вони повинні працювати цілодобово, використовуючи штучний інтелект для більш ефективної інтеграції та перехресної обробки ризикових даних, щоб ефективно виявляти більш складні форми злочинів, і вони повинні адаптуватися до способу роботи ринку криптовалют.

KYC (Знай свого клієнта) та пов'язані правила подорожі на ринку криптовалют значно відрізняються від традиційних фінансів. Хоча централізовані криптовалютні біржі все більше вимагають всебічного KYC та реєстрації, безліцензійні DeFi додатки зазвичай не вимагають цього, що є природною складовою безліцензійної екосистеми. Це означає, що ці послуги легші у використанні, але також легші для використання злочинцями. Тому регульовані криптовалютні компанії повинні мати можливості регуляторних технологій на блокчейні, щоб забезпечити, що вони знають джерело коштів і не приймають віртуальні активи з нестандартних KYC або інших підозрілих джерел.

Так само, AML (боротьба з відмиванням грошей) вимагає перехресного моніторингу як на ланцюзі, так і за його межами. Злочинці, які можуть красти або обманом отримувати кошти від користувачів DeFi, часто намагаються приховати свої "слід грошей" за допомогою складних методів, таких як переведення в кілька різних гаманців, конвертація в інші віртуальні активи тощо. Потім вони можуть намагатися перевести кошти на регульовану біржу, яка надає послуги виведення фіатних грошей, намагаючись перетворити віртуальні активи на доступні кошти. Тому необхідно поєднати можливості моніторингу поведінки рахунків за межами ланцюга з розумінням поведінки гаманців та джерел коштів на ланцюзі.

Зловживання на ринку (MAR) у децентралізованих ринках потребує підходу, орієнтованого на криптовалюту, оскільки віртуальні активи різноманітні та можуть торгуватися як в межах, так і поза ланцюгом, тому ефективний моніторинг є надзвичайно важливим. Маніпуляції з активами, зловживання на ринку, шахрайство зі смарт-контрактами, торгівля на основі блокчейну та прикриття торгівлі - це лише кілька прикладів, і лише створивши спеціалізовану програму комплаєнсу для криптовалют, яка розуміє ці дії та контролює їх, можна належним чином вирішити ці проблеми.

Специфічні фінансові злочини та зловживання на ринку криптовалют

Зловживання на ринку криптовалют є новою сферою, що містить унікальні виклики, ось два типові приклади:

1. Інсайдерська торгівля на DEX: дослідження показало, що серед DeFi токенів, які котируються на основних біржах, 56% мають інсайдерську торгівлю на децентралізованих біржах. Це означає, що деякі особи купують токени заздалегідь, знаючи, що вони скоро з'являться на ринку, а потім одразу продають їх після виходу на ринок, незаконно отримуючи надприбутки за рахунок інших трейдерів та користувачів. Цей показник значно перевищує оцінки традиційних ринків у 10-20%. Хоча на традиційних ринках інсайдерська торгівля на основі важливої ненавколишньої інформації є суворо незаконною, особливості DeFi полегшують маніпуляторам досягнення своїх цілей. Однак варто зазначити, що в торгівлі віртуальними активами на основі блокчейну інсайдерську торгівлю можна автоматично виявляти, що є перевагою, якої немає у традиційних фінансах.

2. Шахрайство з крадіжкою коштів через смарт-контракти: дослідження показали, що шахраї в середньому створюють новий шахрайський токен кожні 4 хвилини, намагаючись вкрасти гроші людей. На сьогодні виявлено близько 350 тисяч таких схем. Ці шахрайські токени по суті є смарт-контрактами, створеними з використанням шкідливого коду, і як тільки інвестори їх купують, вони не можуть повернути свої кошти. За оцінками, у 2022 році число постраждалих перевищило 2 мільйони. Це ще раз підкреслює, що відкриті, бездозвільні системи також створюють можливості для шахраїв. Але з іншого боку, на відміну від традиційних фінансів, ці шахрайства відбуваються на блокчейні, що дозволяє користувачам і регуляторам одразу їх виявляти та позначати, а не чекати, поки з'явиться велика кількість жертв, щоб їх можна було повідомити.

Регуляторна система торгівлі віртуальними активами Гонконгу

У сфері передового регулювання криптовалют Гонконг є одним із світових лідерів сьогодні. Випущені Управлінням цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC) рекомендації в червні є однією з найповніших, конкретних і чітких ліцензійних рамок, яка привернула широку увагу у всьому світі.

Деякі компанії, які спеціалізуються на моніторингу ринків криптовалют, допомагають запобігти зловживанням на ринку та маніпуляціям. Ці компанії розробили унікальне програмне забезпечення для центрів відповідності, яке відповідає вимогам SFC, ставши центром для розумних, ефективних та прогресивних криптовалютних програм відповідності, як на блокчейні, так і поза ним, і допомагають біржам подавати заявки та отримувати ліцензії.

Конкретно, стаття 8.3 регулювання SFC вимагає від платформ використовувати "ефективну систему моніторингу ринку, надану незалежними постачальниками з хорошою репутацією, для виявлення, моніторингу, виявлення та запобігання будь-яким маніпуляціям на ринку або зловживаннями на їх платформі, а за необхідності надавати SFC доступ до цієї системи для виконання своїх функцій моніторингу". Деякі компанії спеціально створені для цього, одночасно задовольняючи й інші конкретні вимоги, закладені в керівництві SFC, такі як регулярне тестування, швидке виявлення та звітування SFC про підозрілі проблеми, моніторинг аномальних угод, моніторинг угод в блокчейні та їх джерел фінансування тощо.

Ще одна унікальна функція, яку пропонують ці рішення, – це можливість централізовано управляти відповідністю та ризиками на одній платформі, інтегруючи велику кількість різних типів інших постачальників регуляторних технологій та даних, що є необхідним для ефективного функціонування програм відповідності в криптовалютах.