Потенційний вплив закону Genius на індустрію криптоактивів

Сенат США нещодавно ухвалив "Закон про керівництво та створення національного інноваційного закону про стабільні монети" (Genius, який є першим всеобсягним федеральним регуляторним каркасом для стабільних монет. Цей законопроект наразі подано на розгляд Палати представників, і якщо його успішно ухвалять, він може стати законом цієї осені, що матиме глибокий вплив на індустрію криптоактивів.

Основний зміст законопроекту включає суворі вимоги до резервів та національну ліцензійну систему, що змінить ландшафт галузі, вплине на напрямок розвитку блокчейну, важливість проєктів та використання токенів. Ось три основні впливи, які може мати цей законопроект:

![Вплив закону Genius на індустрію криптоактивів протягом наступних п'яти років])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a0a50bb2f80af5f0fb5a19a4a5afd0d.webp(

1. Платіжні альтернативні токени або ризик зникнення

Новий закон встановить систему ліцензування для "ліцензованих емітентів платіжних стейблкоїнів", вимагаючи, щоб кожен токен підтримувався еквівалентом готівки, державних облігацій США або угод про зворотний викуп на одну ніч. Це яскраво контрастує з поточною системою, що не має суттєвих гарантій.

Беручи до уваги, що стейблкоїни стали основним засобом платежу в блокчейні, займаючи близько 60% вартості переказів криптоактивів у 2024 році, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій щодня, більшість з яких на суму менше 10 тисяч доларів. У порівнянні з традиційними платіжними токенами, що підлягають ціновим коливанням, стейблкоїни явно мають перевагу в повсякденних платежах.

Якщо стабільні монети, дозволені США, зможуть законно циркулювати між штатами, то підприємствам, які продовжують приймати волатильні токени, буде важко довести їх доцільність. У наступні роки практичність і інвестиційна цінність цих альтернативних токенів можуть суттєво знизитися, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.

2. Правила відповідності можуть змінити структуру галузі

Нові правила не лише надають легітимність стабільним монетам, але й спрямовують кошти в блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками.

Ethereum наразі управляє приблизно 130,3 мільярда доларів США у стабільних монетах, що значно перевищує конкурентів. Його зріла екосистема децентралізованих фінансів )DeFi( надає емітентам широкий спектр інструментів і ресурсів, що допомагає виконувати вимоги регуляторів.

З іншого боку, XRP-реєстр )XRPL( позиціонується як платформа токенізованих валют з пріоритетом на відповідність вимогам. Нещодавно на XRPL було запущено стейблкоїн токен, який має вбудовані інструменти для заморожування рахунків, чорних списків і фільтрації особистості, що відповідає вимогам законодавства.

Хоча Ethereum пропонує більшу гнучкість, технічна реалізація є більш складною. У порівнянні з цим, XRP пропонує спрощену платформу та контроль згори вниз. Наразі ці два блокчейни, здається, мають більше переваг порівняно з ланцюгами, які акцентують увагу на конфіденційності або швидкості.

3. Правила резервування можуть призвести до припливу інституційних коштів

Законодавство вимагає, щоб кожен доларовий стейблкоін мав резерви, що дорівнюють вартості готівкових активів, що пов'язує ліквідність криптоактивів з короткостроковими борговими зобов'язаннями США.

Ринок стабільних монет перевищив 251 мільярд доларів США і, за прогнозами, може досягти 500 мільярдів доларів США до 2026 року. На такому рівні стабільні монети стануть одним з основних покупців короткострокових державних облігацій США.

Ця зв’язок має два аспекти впливу на блокчейн: по-перше, зростання попиту на більше резерви спонукатиме компанії утримувати державні облігації та рідні токени, що, в свою чергу, збільшить органічний попит на токени, такі як Ethereum та XRP. По-друге, дохід від процентів стейблкоїнів може забезпечити фінансування для стимулювання користувачів, прискорюючи обсяги та комісії за платежі в мережі.

Однак це також означає, що ринок криптоактивів буде більш схильний до впливу змін у монетарній політиці. Якщо регулятори змінять вимоги до застави або Федеральна резервна система змінить пропозицію державних облігацій, зростання стейблкоїнів та ліквідність криптоактивів будуть коливатися.

Незважаючи на ризики, це також свідчить про те, що цифрові активи поступово інтегруються в основний капітальний ринок, а не існують окремо від нього. З подальшим обговоренням законопроекту та можливою реалізацією, індустрія криптоактивів зіткнеться з істотними змінами, учасники повинні уважно стежити за змінами в політиці та бути готовими до відповідних дій.

![Genius закон три основні впливи на індустрію криптоактивів протягом наступних п'яти років])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6d3ccbaa714f08b7ee6774857c99451.webp(