Глибина аналізу стейблкоїнів: типи, ризики та інновації
стейблкоїн відіграє критично важливу роль в екосистемі криптовалют. Станом на кінець липня 2024 року загальна капіталізація стейблкоїнів становила близько 165 мільярдів доларів, що складає майже 7% від загального ринку криптовалют у 2.417 трильйона доларів. Серед них Tether (USDT), як лідер стейблкоїнів, має капіталізацію, що поступається лише біткоїну та ефіру.
Ця стаття детально розгляне визначення, класифікацію стейблкоїнів та їх ключову роль у сфері цифрових валют. Ми також проаналізуємо механізм роботи та потенційні ризики на прикладі дослідження Ethena USDe.
Визначення та необхідність стейблкоїнів
Згідно з визначеннями Фінансової стабільності Ради та Міжнародного валютного банку, стейблкоїн – це "криптовалюта, яка має на меті підтримувати стабільну вартість щодо конкретного активу або групи активів". Зазвичай стейблкоїни пов'язані з фіатними валютами, такими як долар США.
Необхідність існування стейблкоїнів:
У порівнянні з традиційними активами, стейблкоїн у середовищі Web3 забезпечує більш зручний спосіб торгівлі, реалізуючи швидкі та низькі за вартістю міжнародні платежі.
Порівняно з іншими криптовалютами, стейблкоїни зменшили вплив коливань вартості, виступаючи в якості укриття в періоди ринкових нестабільностей.
Класифікація стейблкоїнів
стейблкоїн основні поділяються на дві великі категорії:
заставка стейблкоїн
Підтримується іншими активами, що забезпечують його вартість реальними заставами. Основні включають:
Фіатна монета, що забезпечує стейблкоїн: такі як USDT та USDC, підтримуються резервами законних валют.
Товари, забезпечені стейблкоїнами: такі як Tether Gold (XAUt), які підтримуються такими реальними активами, як золото.
Криптовалютна заставна стейблкоїн: такі як DAI, підтримується криптоактивами, такими як ETH.
алгоритмічний стейблкоїн
Забезпечити безпечність застави за допомогою алгоритмів або регулювати ринковий попит і пропозицію для підтримки стабільності. Основні методи включають:
Механізм ліквідації: як DAI, через аукціон ліквідують ризикові застави.
Знищення та карбування: як TerraUSD (UST), шляхом регулювання кількості токенів для підтримання стабільності ціни.
Регулювання процентних ставок по кредитах: наприклад, Beanstalk (BEAN), контролюючи обсяг постачання стейблкоїнів шляхом зміни процентних ставок по кредитах.
Варто зазначити, що багато стейблкоїнів використовують комбінацію різних механізмів для підвищення своєї стабільності та надійності.
Основні ризики, з якими стикаються стейблкоїни
Прозорість застави: користувачі можуть ставити під сумнів безпеку та можливість викупу застави.
Коливання вартості застави: особливо для стейблкоїнів, забезпечених криптовалютою, коливання базового активу є значними.
Вразливість смарт-контрактів: складні стабільні механізми можуть ввести нові ризики на рівні коду.
Ринкова волатильність: екстремальні ринкові умови можуть призвести до збою стабільного механізму.
Огляд основних стейблкоїнів
Згідно з даними DefiLlama, стабільні монети з ринковою капіталізацією серед перших 20 займають понад 99% від загальної ринкової капіталізації, з яких перші 5 великих стабільних монет (USDT, USDC, DAI, USDe та FDUSD) складають 96%. Це вказує на те, що ринок стабільних монет є високо концентрованим і контролюється невеликою кількістю ключових гравців.
Варто зазначити, що всі 20 найбільших стейблкоїнів мають якусь форму забезпечення активами, з яких 9 поєднують алгоритмічні стабілізаційні механізми. Це відображає переваги користувачів до повністю забезпечених стейблкоїнів, особливо стейблкоїнів, що підтримуються фіатними валютами.
Аналіз випадку USDe від Ethena Labs
USDe є стейблкоїном, який останнім часом привертає багато уваги, і наразі він став четвертим за капіталізацією стейблкоїном. Його принципи дизайну в основному базуються на:
Використовуйте основні криптовалюти як заставу.
Використання стратегії "дельта-хеджування" для підтримки стабільності заставних активів.
Джерела доходу включають дохід від стейкування та дохід від похідних позицій.
Однак USDe також стикається з деякими потенційними ризиками:
Ризик централізації: залежність від централізованих бірж може стати вразливістю.
Ринковий ризик: в певних ринкових умовах можуть виникнути негативні доходи.
стейблкоїн відіграють ключову роль у екосистемі криптовалют, забезпечуючи стабільність і сприяючи торгівлі. Від традиційних забезпечених фіатних валют до інноваційних алгоритмічних механізмів, стейблкоїн задовольняють різноманітні потреби криптоспільноти. Проте вони також стикаються з ризиками, такими як прозорість забезпечення, коливання вартості та вразливості смарт-контрактів.
З огляду на постійні інновації проектів, таких як Ethena Labs, ринок уважно стежитиме за тим, чи зможуть нові стейблкоїни зберегти стабільність та зайняти провідні позиції в умовах жорсткої конкуренції. Враховуючи величезну ринкову капіталізацію та вплив стейблкоїнів, постійний аудит безпеки та моніторинг є критично важливими для підтримання стабільності та довіри на ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoMotivator
· 08-13 23:03
Ці дані змушують мене відчувати сонливість.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MissedTheBoat
· 08-13 17:08
Не аналізуйте, всі вже втекли з верхівки.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter007
· 08-13 00:33
Що-що стейблкоїн все ж usdt смачний
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfCustodyIssues
· 08-11 00:57
Еге ж, ринкова капіталізація Tether (USDT) дуже стабільна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaNeighbor
· 08-11 00:55
А, справа з ust все ще на пам'яті.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropworkerZhang
· 08-11 00:53
Ця ринкова капіталізація вже дорівнює слону.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerumSquirter
· 08-11 00:43
tether майже приречений, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSurvivor
· 08-11 00:40
Ветеран бойового поля спостерігає за ринком протягом десяти років, ця ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 70% лінії постачання на передовій, постачання заблоковане і не може просуватися.
Повний аналіз стейблкоїнів: типи, ризики та інноваційні кейси USDe
Глибина аналізу стейблкоїнів: типи, ризики та інновації
стейблкоїн відіграє критично важливу роль в екосистемі криптовалют. Станом на кінець липня 2024 року загальна капіталізація стейблкоїнів становила близько 165 мільярдів доларів, що складає майже 7% від загального ринку криптовалют у 2.417 трильйона доларів. Серед них Tether (USDT), як лідер стейблкоїнів, має капіталізацію, що поступається лише біткоїну та ефіру.
Ця стаття детально розгляне визначення, класифікацію стейблкоїнів та їх ключову роль у сфері цифрових валют. Ми також проаналізуємо механізм роботи та потенційні ризики на прикладі дослідження Ethena USDe.
Визначення та необхідність стейблкоїнів
Згідно з визначеннями Фінансової стабільності Ради та Міжнародного валютного банку, стейблкоїн – це "криптовалюта, яка має на меті підтримувати стабільну вартість щодо конкретного активу або групи активів". Зазвичай стейблкоїни пов'язані з фіатними валютами, такими як долар США.
Необхідність існування стейблкоїнів:
У порівнянні з традиційними активами, стейблкоїн у середовищі Web3 забезпечує більш зручний спосіб торгівлі, реалізуючи швидкі та низькі за вартістю міжнародні платежі.
Порівняно з іншими криптовалютами, стейблкоїни зменшили вплив коливань вартості, виступаючи в якості укриття в періоди ринкових нестабільностей.
Класифікація стейблкоїнів
стейблкоїн основні поділяються на дві великі категорії:
заставка стейблкоїн
Підтримується іншими активами, що забезпечують його вартість реальними заставами. Основні включають:
Фіатна монета, що забезпечує стейблкоїн: такі як USDT та USDC, підтримуються резервами законних валют.
Товари, забезпечені стейблкоїнами: такі як Tether Gold (XAUt), які підтримуються такими реальними активами, як золото.
Криптовалютна заставна стейблкоїн: такі як DAI, підтримується криптоактивами, такими як ETH.
алгоритмічний стейблкоїн
Забезпечити безпечність застави за допомогою алгоритмів або регулювати ринковий попит і пропозицію для підтримки стабільності. Основні методи включають:
Механізм ліквідації: як DAI, через аукціон ліквідують ризикові застави.
Знищення та карбування: як TerraUSD (UST), шляхом регулювання кількості токенів для підтримання стабільності ціни.
Регулювання процентних ставок по кредитах: наприклад, Beanstalk (BEAN), контролюючи обсяг постачання стейблкоїнів шляхом зміни процентних ставок по кредитах.
Варто зазначити, що багато стейблкоїнів використовують комбінацію різних механізмів для підвищення своєї стабільності та надійності.
Основні ризики, з якими стикаються стейблкоїни
Прозорість застави: користувачі можуть ставити під сумнів безпеку та можливість викупу застави.
Коливання вартості застави: особливо для стейблкоїнів, забезпечених криптовалютою, коливання базового активу є значними.
Вразливість смарт-контрактів: складні стабільні механізми можуть ввести нові ризики на рівні коду.
Ринкова волатильність: екстремальні ринкові умови можуть призвести до збою стабільного механізму.
Огляд основних стейблкоїнів
Згідно з даними DefiLlama, стабільні монети з ринковою капіталізацією серед перших 20 займають понад 99% від загальної ринкової капіталізації, з яких перші 5 великих стабільних монет (USDT, USDC, DAI, USDe та FDUSD) складають 96%. Це вказує на те, що ринок стабільних монет є високо концентрованим і контролюється невеликою кількістю ключових гравців.
Варто зазначити, що всі 20 найбільших стейблкоїнів мають якусь форму забезпечення активами, з яких 9 поєднують алгоритмічні стабілізаційні механізми. Це відображає переваги користувачів до повністю забезпечених стейблкоїнів, особливо стейблкоїнів, що підтримуються фіатними валютами.
Аналіз випадку USDe від Ethena Labs
USDe є стейблкоїном, який останнім часом привертає багато уваги, і наразі він став четвертим за капіталізацією стейблкоїном. Його принципи дизайну в основному базуються на:
Однак USDe також стикається з деякими потенційними ризиками:
! "Оновлена" Луна? Приклад з практики: Ethena's USDe
! "Оновлена" Луна? Приклад з практики: Ethena's USDe
Висновок
стейблкоїн відіграють ключову роль у екосистемі криптовалют, забезпечуючи стабільність і сприяючи торгівлі. Від традиційних забезпечених фіатних валют до інноваційних алгоритмічних механізмів, стейблкоїн задовольняють різноманітні потреби криптоспільноти. Проте вони також стикаються з ризиками, такими як прозорість забезпечення, коливання вартості та вразливості смарт-контрактів.
З огляду на постійні інновації проектів, таких як Ethena Labs, ринок уважно стежитиме за тим, чи зможуть нові стейблкоїни зберегти стабільність та зайняти провідні позиції в умовах жорсткої конкуренції. Враховуючи величезну ринкову капіталізацію та вплив стейблкоїнів, постійний аудит безпеки та моніторинг є критично важливими для підтримання стабільності та довіри на ринку.