Показники відновлення Децентралізованих фінансів, чи зможе AAVE очолити новий етап зростання?

Нещодавно деякі відомі особи у сфері Децентралізовані фінанси почали натякати на можливе відновлення. Один аналітик нещодавно поділився кількома ключовими причинами, чому він вважає, що відскок DeFi 2.0 може бути на порозі:

• Екосистема Децентралізовані фінанси значно еволюціонувала, вдосконаливши масштабованість та безпеку, а також принесла нові інноваційні сценарії застосування.
• Загальна вартість заблокованих активів ( TVL ) зросла майже втричі з жовтня минулого року, обсяги торгівлі на децентралізованих біржах продовжують зростати
• Деякі великі традиційні фінансові установи почали входити на ринок через токенізовані фонди та стейблкоїни
• Зниження процентних ставок покращило ліквідність, зробивши дохідність Децентралізовані фінанси більш привабливою
• Екосистема Децентралізованих фінансів загалом стала більш зрілою та безпечною, готуючись до наступної хвилі зростання

У більш макроекономічному середовищі зниження ставки на 50 базисних пунктів може означати переломний момент. Обсяг M2 знову зростає, біткоїн також слідує за тенденцією минулих циклів, все це натякає на можливий початок швидкого зростання.

Попри те, що деякі люди попереджають, що різке зниження процентних ставок може передбачати економічну рецесію, геополітична напруга все ще існує, але наразі загальна атмосфера є оптимістичною. Цей сплеск, здається, відрізняється від попередніх, і може призвести до деякого несподіваного зростання.

Враховуючи тривалий ведмежий ринок, поточна оцінка DeFi може бути заниженою. Далі ми зосередимося на аналізі позиції AAVE та оцінці його можливого внеску у відновлення DeFi.

AAVE: готовий до зростання?

TVL Децентралізованих фінансів значно відскочив від низького рівня 2022 року, зростання перевищило 100% до 77 мільярдів доларів. Але наразі TVL все ще на 50% нижче пікового значення 154 мільярди доларів 2021 року, що свідчить про те, що, незважаючи на відновлення інтересу, оцінка Децентралізованих фінансів все ще значно нижча за максимуми попереднього бульбашкового ринку.

1. Лідерство на ринку та активність

Aave є однією з основних платформ у сфері Децентралізованих фінансів, що дозволяє користувачам здійснювати криптовалютні позики без посередників. Проект спочатку був запущений у 2017 році під назвою ETHLend, у 2018 році був перейменований на Aave, а в 2020 році отримав імпульс розвитку під час буму Децентралізованих фінансів, протягом останніх трьох років займаючи понад 50% ринку позик у Децентралізованих фінансах. Його успіх зумовлений постійними оновленнями та запуском нових продуктів, таких як стабільна монета GHO, а також заходами безпеки, такими як модуль безпеки на 400 мільйонів доларів. Програма "Купити та розподілити" додатково підтримала довгострокове зростання токена, створивши стабільний попит.

У 2024 році TVL Aave досягне 13 мільярдів доларів, що свідчить про сильний рівень прийняття користувачами та зростання довіри до платформи. Випуск стабільної монети GHO також збільшив джерела доходу, а нещодавнє розширення на не-EVM ланцюги, такі як Aptos, розширило ринкові можливості.

Активний обсяг кредитів Aave також має очевидне зростання. Останні дані показують, що активні кредити Aave досягли 7,4 мільярда доларів, що ще більше зміцнює його домінуючу позицію на ринку позик у Децентралізованих фінансах. Це зростання стало можливим завдяки нещодавнім коригуванням токеноміки, які зменшили інфляційний тиск на токени AAVE і перенаправили доходи на стейкерів стабільних монет, підвищивши привабливість для кредиторів.

2. Низька оцінка та потенціал для накопичення

Незважаючи на те, що Aave займає домінуючу позицію, він і інші проекти DeFi все ще виглядають недооціненими. Кілька місяців тому було проведено аналіз, який вказав, що співвідношення ціни до витрат Aave становить 2,8 рази, а річний дохід становить 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% постачання токенів вже знаходиться в обігу, Aave може стикнутися з меншим тиском на продаж, і після 2,5 років консолидації є надія на відновлення. Нещодавнє проривання вказує на те, що Aave, можливо, знаходиться на ранній стадії нового зростаючого тренду, ставши потенційним об'єктом для довгострокового накопичення. Ця технічна динаміка в поєднанні з міцними основами підтримує аргумент щодо можливого відновлення ціни, особливо в часи, коли проекти DeFi знову привертають увагу.

3. Інтерес інститутів

Нещодавно інтерес установ до Aave в основному зумовлений запуском продукту Aave Arc, що є ліцензованим DeFi рішенням, призначеним для регульованих фінансових установ. На сьогоднішній день вже понад 30 компаній у білому списку можуть користуватися цією платформою. Забезпечуючи відповідне середовище для кредитування цифрових активів, Aave Arc має на меті з'єднати традиційні фінанси з Децентралізованими фінансами, одночасно відповідаючи регуляторним вимогам і пропонуючи можливості високого доходу.

Крім того, один великий інвестиційний інститут офіційно включив Aave до свого портфеля цифрових активів. Оскільки в США можуть знижувати процентні ставки, а доходність традиційних доларових ринкових фондів знижується, високі доходи DeFi можуть стати більш привабливими, що підвищить попит.

Цього року запуск ETH ETF також може принести значні фінансові потоки в Децентралізовані фінанси, Aave як основний учасник ринку кредитування Ethereum має шанси отримати вигоду з цього, залучаючи новий інституційний капітал.

4. Конкурентна перевага

У порівнянні з іншими конкурентами, Aave вирізняється багатоланцевими можливостями та більш широкою підтримкою активів. Aave працює на кількох мережах, таких як Polygon, Avalanche та Fantom, пропонуючи користувачам більш широкий охоплення, нижчі витрати та швидші швидкості транзакцій.

Крім того, Aave підтримує більш різноманітні типи забезпечення, від традиційних криптовалют до токенізованих активів і похідних з заставою. Цей різноманітний продуктовий портфель, разом з інноваційними функціями, такими як миттєві позики та стабільна монета GHO, допомагає Aave займати більшу частку на ринку Децентралізовані фінанси та зберігати лідерство в сфері кредитування.

5. Каталізатор майбутнього розвитку

Aave 2030 є стратегічним планом, запропонованим Aave Labs, який має на меті розширити протокол за межі Ethereum та впровадити нові функції в найближчі роки. Основні цілі включають:

1. Багатоланцюгова експансія: підтримка не-EVM ланцюгів та розширення бізнес-діяльності, створення крос-ланцюгової платформи Децентралізовані фінанси.
2. Aave V4 оновлення: впровадження інтеграції реальних світових активів, підвищення капітальної ефективності та вдосконалення інструментів управління.
3. Активна модель фінансування: розробка прогностичного бюджету для плану 2030, початковий бюджет включає 15000000 GHO та 25000 stkAAVE для досліджень та безпеки аудиту.

Основною метою Aave є створення до 2030 року стійкої, кросчейн та відповідної до норм Децентралізовані фінанси екосистеми, що адаптується до змін на ринку, та стає основною інфраструктурою для роздрібних і інституційних користувачів.

Фундаментальний аналіз

Позитивні фактори:

• Контролює 67% ринку позик Децентралізовані фінанси, управляє активними позиками на суму 7,4 мільярда доларів.
• Активний на кількох блокчейнах і планує подальше зростання
• GHO стабільна монета отримує розвиток, зростання доходів платформи
• Aave Arc залучає інституційних інвесторів до участі
• Потенційний запуск ETF на ETH та середовище зниження процентних ставок можуть призвести до збільшення капіталовкладень

Песимістичні фактори:

• Концентрація частки ринку може призвести до системних ризиків
• Уповільнення зростання GHO або посилення конкуренції можуть вплинути на доходи
• Глобальна економічна рецесія може зменшити діяльність Децентралізовані фінанси
• Зростання геополітичних ризиків збільшує невизначеність на ринку
• Потенційні зміни в регулюванні можуть вплинути на розвиток Децентралізовані фінанси

В цілому, Aave має потужну ринкову позицію та потенціал зростання в сфері Децентралізовані фінанси, але також стикається з деякими потенційними ризиками та викликами. Інвестори повинні зважити ці фактори та уважно стежити за розвитком ринку та змінами регуляторного середовища.