Аналіз причин недавнього відкату на ринку криптоактивів

Нещодавно ринок криптоактивів зазнав значних корекцій, основними причинами яких є два аспекти:

Мікрорівень: безперервні хакерські атаки викликають занепокоєння на ринку

Нещодавно сталася крадіжка на певній торговій платформі та Infini, що призвело до значних фінансових втрат і викликало занепокоєння традиційних інвесторів щодо короткострокової динаміки криптоактивів, що призвело до посилення страху від ризиків. Хоча ці великі втрати мають обмежений вплив на трейдерів у криптосвіті, вони явно підірвали довіру традиційних інвесторів, що можна побачити на основі відтоку коштів з BTC ETF.

Макрорівень: посилення змагання великих держав та переоцінка активів

1. Проблема дефіциту бюджету США залишається основною темою уваги ринку. Скорочення державних витрат може вплинути на економічне зростання, потрібно звернути увагу на хід впровадження відповідних політик та їхній вплив на макроекономічні показники.

2. DeepSeek відкриті результати вплинуть на AI сектор, що може призвести до зниження оцінки акцій, пов'язаних з AI, у США.

3. Оцінки китайських технологічних акцій починають повернутися до нормального рівня, акції Гонконгу зазнають притоку капіталу з півдня. Це відображає тенденцію зменшення розриву в оцінках між китайськими та американськими підприємствами.

4. Прогрес у будівництві суверенних фондів США заслуговує на увагу, може вплинути на ціни на золото та інші активи.

5. Напрямок митної політики вплине на інфляційні очікування. Наразі загальний ризик інфляції є контрольованим.

6. Динаміка долара має невизначеність, вибір між сильними та слабкими політиками вплине на результати різних активів.

В цілому, на даний момент ринок стикається з великою кількістю невизначеностей. Інвесторам варто розглянути можливість застосування стратегії «грифель» для підвищення антикрихкості портфеля. З одного боку, слід інвестувати в блакитні криптоактиви або низькоризикові продукти DeFi, з іншого боку — невеликими обсягами купувати активи з високою волатильністю при зниженні цін. Хоча в короткостроковій перспективі ринок піддається певному тиску, але ще не з'явилися явні структурні ризики, тому при надмірному відкаті варто розглянути можливість помірного нарощування позицій.