Реконструкція нової парадигми екосистеми кредитування Біткойн: звільнення ліквідності в трильйони

Біткойн як найбільший і найякісніший пул коштів у світі криптовалют поступово розкриває свою потенційну ліквіднісну вартість. Нещодавно найбільший в екосистемі Біткойна протокол позик на блокчейні завершив раунд важливого фінансування, що свідчить про те, що BTC переходить від простого зберігання цифрової вартості до більш активного фінансового інструменту.

Насправді, потенціал BTC як ліквідного активу та нішева активу поступово виявляється. Ми можемо спостерігати, як формується унікальна та самодостатня екосистема BTCFi. З точки зору сталого розвитку, якщо вдасться активізувати сплячий BTC, створити ефективну та безпечну ліквідну мережу, це відкриє глобальний простір для DeFi застосувань для цього активу в трильйонах.

Ліквідність Біткойн у галузевій практиці

Дані показують, що станом на 9 січня 2025 року загальна заблокована вартість на ланцюзі Ефіріуму перевищує 640 мільярдів доларів, що на майже 180% більше, ніж у січні 2023 року. У порівнянні з цим, незважаючи на те, що ринкова капіталізація та зростання ціни Біткойну перевищують ETH, темпи розширення його екосистеми все ще відстають від Ефіріуму.

Варто зазначити, що якщо ліквідність BTC зросте на 10%, це може спричинити ринок на 180 мільярдів доларів. Якщо вдасться досягти схожого з ETH співвідношення TVL (близько 16%), це звільнить близько 300 мільярдів доларів ліквідності. Цього буде достатньо для спринту BTCFi екосистеми, навіть з потенціалом перевершити загально-ЕVM мережі та стати найбільшою суперлінковою фінансовою екосистемою.

На цьому фоні деякі інноваційні платформи набирають популярності, прагнучи дозволити кожному скористатися позиками BTC. Ці платформи вже стали найбільшими кредитними протоколами в екосистемі BTC, поступаючись лише деяким відомим проектам зі стабільними монетами. За повідомленнями, TVL певної платформи перевищив 2 мільярди доларів, а запроваджена нею стабільна монета Біткойн після тижня з моменту запуску перевищила 500 мільйонів доларів у заморожених активах.

Для поточних власників BTC максимально ефективне використання накопичених активів BTC безумовно є терміновою потребою. Вони прагнуть перетворити свої фіксовані активи в більш ліквідні форми без надмірного ризику втрати основного капіталу. Тому на основі Біткойна протокол позики в ланцюгу зараз переживає важливий період можливостей.

Деякі нові платформи використовують інноваційні моделі, такі як фіксована процентна ставка позики 8%, з професійними установами, які зберігають заставлені Біткойни, одночасно пропонуючи стабільні монети без обмежень у постачанні. Це надає власникам BTC більше Ліквідності для участі в інших проєктах екосистеми. Варто зазначити, що ці платформи звертають увагу не лише на великих інвесторів, а й прагнуть забезпечити здорову участь дрібних інвесторів у побудові всієї екосистеми.

Вартість стабільної монети Біткойн

У сфері стабільних монет на основі блокчейну, децентралізовані стабільні монети на базі застави боргових позицій (CDP) залишаються основними. Стабільна монета від відомого протоколу має найбільший обсяг, інші, такі як liUSD, USDJ та інші, йдуть слідом.

Суть CDP полягає в розширенні використання стабільних монет через сценарії кредитування. Він створює додаткові ліквідні торгові резерви для тих активів, які зазвичай сплять. Наприклад, на певній новій платформі її екосистема включає стабільні монети з прибутковістю, які забезпечені Біткойном, кредитні протоколи, що базуються на цій стабільній монеті, змішану кредитну платформу, що з'єднує DeFi та CeFi, а також децентралізований кредитний протокол, що підтримує ставку BTC.

Ця модель дозволяє протоколам стабільних монет і кредитних протоколів взаємопроникати. Наприклад, деякі відомі кредитні платформи та протоколи стабільних монет розвиваються в обох напрямках: одна сторона випускає рідну стабільну монету, а інша сторона прискорює створення кредитних сценаріїв.

Нові платформи ліквідності формують відносини "позики" базових активів, одночасно створюючи ринок стабільних монет через проектування ліквідності та надаючи користувачам продукти з фіксованим доходом. Це не лише допомагає екосистемі Біткойн вирішити довготривалу проблему стабільних монет, а й завдяки передовим технологіям реалізує крос-чейн сумісність, що дозволяє користувачам безперешкодно працювати зі стабільними монетами в кількох екосистемах DeFi, опосередковано переносячи ліквідність екосистеми Біткойн на інші блокчейни.

Враховуючи, що більшість BTC знаходяться в стані бездіяльності, багато досвідчених інвесторів або прихильників Біткойн з міркувань безпеки не бажають переносити їх на інші екосистеми, що призводить до того, що більшість BTC довгостроково сплять, а обсяг BTCFi залишається на місці. Стабільні монети нових платформ відіграли важливу роль у цьому, з одного боку заповнюючи нестачу DeFi інфраструктури в екосистемі Біткойн, а з іншого боку, завдяки перевагам CeDeFi кредитних платформ, дозволяючи користувачам отримувати USDT від постачальників ліквідності CeFi, вирішуючи проблему прив'язки.

Це забезпечує Біткойн-мережу ефективною основою для використання активів та активації сплячих BTC, що дозволяє більшій кількості власників BTC безпечно брати участь в активностях ліквідності на блокчейні, не турбуючись про те, щоб вкласти великі обсяги сплячих BTC у DeFi ліквідні пулі для обміну або отримання доходу.

Заключення

З виходом активів Біткойн з сплячки, BTCFi має потенціал стати новим напрямком DeFi-активів обсягом у сотні мільярдів доларів, ставши ключовим інструментом для створення процвітаючої екосистеми на блокчейні. Деякі провідні платформи BTCFi за короткий час вже стали абсолютними лідерами в цій галузі, що вселяє великі сподівання на майбутнє BTCFi. Створення різноманітних фінансових продуктів і DeFi-сцен на основі BTC переосмислить роль BTC у сфері DeFi в усьому світі.

Чи зможе глибока інтеграція BTC в сфері DeFi досягти критичної точки повороту, варто буде стежити за цим.