Глобальна торгівельна структура зазнає кардинальних змін, індекс страху злетів до історичного максимуму
У 2025 році глобальна торгівельна структура зазнає суттєвих змін. Уряд певної країни оголосив про введення щонайменше 10% мита на товари з більшості країн, а також про підвищення мит на товари з приблизно 60 країн з найбільшим торговим дефіцитом. Ця ініціатива викликала різкі коливання на світових ринках, основні наслідки включають:
Зростання витрат підприємств, зниження очікувань прибутку
Глобальні ланцюги постачання зазнали перебоїв, економічна невизначеність посилюється
Викликані репресивні мита з боку інших країн, ризик торгової війни розширюється
В умовах цієї ситуації учасники ринків капіталу зазвичай використовують такі стратегії:
Зменшити ризикове розміщення активів, таких як акції та криптовалюти
Збільшення інвестицій у захисні активи, такі як золото, долар США та єна
Підвищення очікувань волатильності призвело до різкого зростання індексу VIX
Цепна реакція митної політики призвела до зростання витрат, хаосу в ланцюгах постачання, збільшення ризиків помсти, очікування інвесторів та руху хедж-фондів, що врешті-решт викликало паніку на ринку.
7 квітня індекс страху VIX перевищив 60, що є вкрай рідкісною ситуацією в історії. У минулому лише тричі спостерігалися такі високі значення, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найраніше – під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
На даний момент індекс VIX досяг історичного рівня екстремальних умов. Як нам слід використовувати VIX для прогнозування ринкових тенденцій в такій ситуації?
Аналіз індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін на опціони індексу S&P 500 і відображає очікувану волатильність ринку на найближчі 30 днів, вважається важливим показником для вимірювання невизначеності та панічних настроїв на ринку.
Коротко кажучи, чим вищий VIX, тим більше ринок очікує сильних коливань у майбутньому, тим сильніше почуття паніки; чим нижчий VIX, тим спокійніший ринок і сильніша впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай різко зростає під час великих падінь на фондовому ринку і знижується, коли фондовий ринок зростає і стабілізується. Через цю зворотну залежність від фондового ринку VIX також називають "індексом страху" або емоційним термометром ринку.
Нормальний рівень VIX складає приблизно від 15 до 20, що відноситься до спокійної зони; коли VIX перевищує 25, це свідчить про те, що ринок починає явно панікувати; понад 35 це вже крайня паніка. У випадках екстремальних кризових подій (таких як фінансові кризи або спалахи епідемій) індекс VIX може навіть стрибати до понад 50, відображаючи крайню обережність на ринку. Тому, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточних ринкових настроїв щодо ризику, що слугує орієнтиром для коригування інвестиційного портфеля.
Зона паніки з високою волатильністю: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок знаходиться на стадії великого страху чи паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після крайнього страху ринок зазвичай відновлюється.
Протягом періоду з 2018 по 2024 рік сталося близько десяти подій, коли закриття VIX вперше піднялося вище 30, типовими ситуаціями є: волатильність у лютому 2018 року, річний розпродаж у грудні 2018 року, паніка через епідемію в лютому-березні 2020 року, буря роздрібних інвесторів на початку 2021 року, а також посилення монетарної політики та геополітичні конфлікти на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій S&P 500, як правило, демонструє позитивний відскок. Середнє зростання складає приблизно 1,4%, і існує приблизно 73% ймовірності, що через 7 днів після події буде зростання. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до 30 і вище (зона паніки), на короткостроковій основі фондовий ринок, як правило, демонструє технічний відскок.
Ринок криптовалют також демонструє подібну тенденцію. Статистичні оцінки свідчать, що середнє 7-денно зростання біткоїна після крайнього страху становить близько 10%, а ймовірність успіху коливається в межах 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткоїн зріс більш ніж на 20% протягом наступного тижня, що свідчить про схожий феномен відновлення після зникнення ризикових настроїв на фондовому ринку.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
У період з 2018 по 2024 рік надзвичайна паніка з VIX ≥ 40 була вкрай рідкісною, фактично тільки 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року через обвал, спричинений пандемією, VIX закрився вище 40 (вперше за чотири роки), після чого VIX у березні тимчасово піднявся до історичного максимуму 82 пунктів.
Через вкрай малу кількість зразків статистичні результати мають лише рекомендаційний характер: після події 2020 року S&P 500 за 7 днів трохи зріс приблизно на 0,6% (під час цього тижня ринок сильно коливався, але трохи відновився технічно), тоді як біткойн зріс приблизно на 7%. Що стосується ймовірності виграшу, то обидва показники становлять 100%, але це лише наслідок єдиної події, що призвела до зростання (не означає, що в майбутньому в аналогічних ситуаціях гарантоване зростання). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремального значення понад 40, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані крайнього страху і тиску на продаж, і в подальшому шанси на короткострокове відновлення відносно високі; з точки зору великого циклу це зазвичай є відносно низькою точкою.
Хоча статистично короткострокова поведінка після екстремального страху має позитивний нахил, обмежена вибірка означає високий рівень невизначеності. На практиці, VIX вище 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух ринку слід оцінювати з урахуванням інформації про основні фактори.
Низький діапазон волатильності: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX опускається нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійному стані. Інвесторські настрої є більш оптимістичними, а попит на захист низький. Але в цей час подальші рухи не є такими очевидними, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після різкого відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року під час стабільного періоду на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку перебувала на історично низькому рівні.
S&P 500 після подій з дуже низьким VIX протягом 7 днів в середньому має прибутковість приблизно +0.8%, ймовірність успіху становить близько 60-75% (трохи вище випадкової ймовірності). В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай продовжують повільно зростати або коливатися. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайної корекції, ринок може продовжувати залишатися вгору протягом певного часу. Але слід бути обережними, оскільки дуже низька волатильність часто приховує ринкову самозадоволеність, і в разі несподіваних негативних новин, коливання та падіння можуть значно посилитися.
Ринок криптовалют під час низьких рівнів VIX демонструє відсутність чіткої напрямленості. Статистика показує, що його 7-денне середнє зростання становить лише близько +2%, а ймовірність зростання - близько 60%. Іноді спокійний період з низьким VIX збігається з етапом бичачого ринку біткоїна; але також буває, що під час низького VIX біткоїн переживає корекційний рух. Отже, прогностична цінність низького VIX для подальшого руху біткоїна не є очевидною, і потрібно враховувати емоційний стан ринку криптовалют та циклічні фактори.
Висновок: ризики та можливості співіснують
Поточний VIX знаходиться на рівні близько 50, враховуючи невизначеність торгової політики, ринкові настрої все ще перебувають у стані крайнього страху. Проте можливості часто народжуються в безнадії.
Оглядаючись на пандемію 2020 року, VIX досяг максимуму понад 80, тоді як S&P 500 був приблизно на рівні 2300 пунктів. Навіть після нещодавніх панічних падінь, S&P 500 все ще знаходиться поблизу рівня 5000 пунктів, за п'ять років забезпечивши більше 100% прибутковості. Тим часом біткойн перебував у відмінній точці для покупки, зросши з 4800 доларів до рекорду ринку в 110000 доларів, максимальний приріст склав майже 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується повторною ціновою оцінкою ринку та рухом коштів, хаос може стати сходинкою до зростання. Чи зможе інвестор використати цю можливість для інвестиційного стрибка, є ключовим викликом, з яким стикаються інвестори в цей період.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HashBard
· 08-15 17:52
vix зараз повністю шекспірівський... ринок має свій гамлетівський момент фр фр
VIX зріс до 60, ринковий страх досяг історичного максимуму
Глобальна торгівельна структура зазнає кардинальних змін, індекс страху злетів до історичного максимуму
У 2025 році глобальна торгівельна структура зазнає суттєвих змін. Уряд певної країни оголосив про введення щонайменше 10% мита на товари з більшості країн, а також про підвищення мит на товари з приблизно 60 країн з найбільшим торговим дефіцитом. Ця ініціатива викликала різкі коливання на світових ринках, основні наслідки включають:
В умовах цієї ситуації учасники ринків капіталу зазвичай використовують такі стратегії:
Цепна реакція митної політики призвела до зростання витрат, хаосу в ланцюгах постачання, збільшення ризиків помсти, очікування інвесторів та руху хедж-фондів, що врешті-решт викликало паніку на ринку.
7 квітня індекс страху VIX перевищив 60, що є вкрай рідкісною ситуацією в історії. У минулому лише тричі спостерігалися такі високі значення, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найраніше – під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
На даний момент індекс VIX досяг історичного рівня екстремальних умов. Як нам слід використовувати VIX для прогнозування ринкових тенденцій в такій ситуації?
Аналіз індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін на опціони індексу S&P 500 і відображає очікувану волатильність ринку на найближчі 30 днів, вважається важливим показником для вимірювання невизначеності та панічних настроїв на ринку.
Коротко кажучи, чим вищий VIX, тим більше ринок очікує сильних коливань у майбутньому, тим сильніше почуття паніки; чим нижчий VIX, тим спокійніший ринок і сильніша впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай різко зростає під час великих падінь на фондовому ринку і знижується, коли фондовий ринок зростає і стабілізується. Через цю зворотну залежність від фондового ринку VIX також називають "індексом страху" або емоційним термометром ринку.
Нормальний рівень VIX складає приблизно від 15 до 20, що відноситься до спокійної зони; коли VIX перевищує 25, це свідчить про те, що ринок починає явно панікувати; понад 35 це вже крайня паніка. У випадках екстремальних кризових подій (таких як фінансові кризи або спалахи епідемій) індекс VIX може навіть стрибати до понад 50, відображаючи крайню обережність на ринку. Тому, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточних ринкових настроїв щодо ризику, що слугує орієнтиром для коригування інвестиційного портфеля.
Зона паніки з високою волатильністю: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок знаходиться на стадії великого страху чи паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після крайнього страху ринок зазвичай відновлюється.
Протягом періоду з 2018 по 2024 рік сталося близько десяти подій, коли закриття VIX вперше піднялося вище 30, типовими ситуаціями є: волатильність у лютому 2018 року, річний розпродаж у грудні 2018 року, паніка через епідемію в лютому-березні 2020 року, буря роздрібних інвесторів на початку 2021 року, а також посилення монетарної політики та геополітичні конфлікти на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій S&P 500, як правило, демонструє позитивний відскок. Середнє зростання складає приблизно 1,4%, і існує приблизно 73% ймовірності, що через 7 днів після події буде зростання. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до 30 і вище (зона паніки), на короткостроковій основі фондовий ринок, як правило, демонструє технічний відскок.
Ринок криптовалют також демонструє подібну тенденцію. Статистичні оцінки свідчать, що середнє 7-денно зростання біткоїна після крайнього страху становить близько 10%, а ймовірність успіху коливається в межах 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткоїн зріс більш ніж на 20% протягом наступного тижня, що свідчить про схожий феномен відновлення після зникнення ризикових настроїв на фондовому ринку.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
У період з 2018 по 2024 рік надзвичайна паніка з VIX ≥ 40 була вкрай рідкісною, фактично тільки 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року через обвал, спричинений пандемією, VIX закрився вище 40 (вперше за чотири роки), після чого VIX у березні тимчасово піднявся до історичного максимуму 82 пунктів.
Через вкрай малу кількість зразків статистичні результати мають лише рекомендаційний характер: після події 2020 року S&P 500 за 7 днів трохи зріс приблизно на 0,6% (під час цього тижня ринок сильно коливався, але трохи відновився технічно), тоді як біткойн зріс приблизно на 7%. Що стосується ймовірності виграшу, то обидва показники становлять 100%, але це лише наслідок єдиної події, що призвела до зростання (не означає, що в майбутньому в аналогічних ситуаціях гарантоване зростання). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремального значення понад 40, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані крайнього страху і тиску на продаж, і в подальшому шанси на короткострокове відновлення відносно високі; з точки зору великого циклу це зазвичай є відносно низькою точкою.
Хоча статистично короткострокова поведінка після екстремального страху має позитивний нахил, обмежена вибірка означає високий рівень невизначеності. На практиці, VIX вище 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух ринку слід оцінювати з урахуванням інформації про основні фактори.
Низький діапазон волатильності: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX опускається нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійному стані. Інвесторські настрої є більш оптимістичними, а попит на захист низький. Але в цей час подальші рухи не є такими очевидними, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після різкого відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року під час стабільного періоду на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку перебувала на історично низькому рівні.
S&P 500 після подій з дуже низьким VIX протягом 7 днів в середньому має прибутковість приблизно +0.8%, ймовірність успіху становить близько 60-75% (трохи вище випадкової ймовірності). В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай продовжують повільно зростати або коливатися. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайної корекції, ринок може продовжувати залишатися вгору протягом певного часу. Але слід бути обережними, оскільки дуже низька волатильність часто приховує ринкову самозадоволеність, і в разі несподіваних негативних новин, коливання та падіння можуть значно посилитися.
Ринок криптовалют під час низьких рівнів VIX демонструє відсутність чіткої напрямленості. Статистика показує, що його 7-денне середнє зростання становить лише близько +2%, а ймовірність зростання - близько 60%. Іноді спокійний період з низьким VIX збігається з етапом бичачого ринку біткоїна; але також буває, що під час низького VIX біткоїн переживає корекційний рух. Отже, прогностична цінність низького VIX для подальшого руху біткоїна не є очевидною, і потрібно враховувати емоційний стан ринку криптовалют та циклічні фактори.
Висновок: ризики та можливості співіснують
Поточний VIX знаходиться на рівні близько 50, враховуючи невизначеність торгової політики, ринкові настрої все ще перебувають у стані крайнього страху. Проте можливості часто народжуються в безнадії.
Оглядаючись на пандемію 2020 року, VIX досяг максимуму понад 80, тоді як S&P 500 був приблизно на рівні 2300 пунктів. Навіть після нещодавніх панічних падінь, S&P 500 все ще знаходиться поблизу рівня 5000 пунктів, за п'ять років забезпечивши більше 100% прибутковості. Тим часом біткойн перебував у відмінній точці для покупки, зросши з 4800 доларів до рекорду ринку в 110000 доларів, максимальний приріст склав майже 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується повторною ціновою оцінкою ринку та рухом коштів, хаос може стати сходинкою до зростання. Чи зможе інвестор використати цю можливість для інвестиційного стрибка, є ключовим викликом, з яким стикаються інвестори в цей період.