Нові правила регулювання стейблкоїнів у Гонконзі скоро вступлять в силу, чітко визначені вимоги до подачі заявки та Відповідність
1 серпня 2025 року Гонконгський "стейблкоїн" регламент офіційно набуде чинності. Для підтримки цього важливого законодавства Гонконгське управління фінансових послуг нещодавно опублікувало низку регуляторних документів, включаючи настанови щодо регулювання ліцензованих емітентів стейблкоїнів, настанови щодо боротьби з відмиванням грошей та пояснення щодо ліцензування. Ці документи спільно формують всебічну регуляторну структуру, що охоплює заявки, експлуатацію, управління активами та відповідність.
Цей набір вказівок надає чіткий шлях подачі заявок та стандарти відповідності для ринку стейблкоїнів, а також демонструє баланс між посиленням управління ризиками та створенням політичного простору для інноваційного розвитку стейблкоїнів у Гонконгу.
Графік видачі перших ліцензій на стейблкоїн
Фінансове управління заявило, що процес видачі ліцензій буде постійним. Для установ, які готові і бажають отримати розгляд раніше, необхідно подати заявку до 30 вересня. Очікується, що на початку 2026 року буде оголошено перших ліцензованих емітентів стейблкоїнів, зосередившись на трансакціях у міжнародній торгівлі та застосуваннях Web3. На першому етапі планується видати лише кілька ліцензій, при цьому вимоги будуть високими, і пріоритет буде надано заявкам, поданим до 30 вересня.
Для емітентів фіатних стейблкоїнів, які вже мають суттєвий бізнес у Гонконгу, Управління грошового обігу встановило шестимісячний перехідний період (до 31 січня 2026 року). Ці емітенти повинні подати заявку на ліцензію та супутні документи до 31 жовтня 2025 року. Емітенти, які успішно подали заявку та отримали підтвердження, можуть продовжувати займатись регульованою діяльністю зі стейблкоїнами в перехідний період.
Емітенти, які не змогли вчасно завершити заявку, були відхилені або відкликали заявку, потраплять у місячний період завершення, під час якого вони повинні упорядковано вийти з бізнесу та підпорядкуватися суворому нагляду. Після закінчення періоду завершення продовження діяльності в рамках регульованих стейблкоїнів стане порушенням правил і кримінальним злочином.
Суворі вимоги до управління ризиками
Грошово-кредитна установа вимагає, щоб ліцензовані емітенти стейблкоїнів могли доручати випуск законних стейблкоїнів лише визнаним постачальникам послуг, і ці дії з випуску повинні бути затверджені ліцензією. Визнані постачальники включають ліцензованих осіб, установи, визнані відповідно до банківського законодавства, суб'єкти з ліцензією на платежі, віртуальні торгові платформи, що відповідають вимогам антивідмивання грошей, а також ліцензовані установи з ліцензією типу 1, затверджені Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу.
У сфері управління активами, активи в управлінні повинні бути суворо ізольовані від власних активів ліцензованої особи, а також регулярно розкривати політику управління резервними активами та результати аудиту. Ліцензована особа повинна використовувати технологічні заходи, такі як багатопідпис, механізм попередньо випущених монет, безпечне управління приватними ключами, безпека аудиту смарт-контрактів тощо, а також рекомендується поєднувати з оффлін-імітацією для багатократної перевірки, щоб підвищити здатність до захисту ризиків.
Відповідність вимогам протидії відмиванню коштів
Накази щодо боротьби з відмиванням грошей, опубліковані Управлінням грошового обігу, чітко визначають вимоги до ліцензованих емітентів стейблкоїнів у таких аспектах, як оцінка ризиків, проведення належної перевірки клієнтів, безперервний моніторинг, відповідність при переказах стейблкоїнів та звітування про підозрілі транзакції. Ліцензовані емітенти повинні вживати ефективних заходів для ідентифікації та перевірки особи власників стейблкоїнів, а клієнти повинні проходити повну процедуру належної перевірки та регулярно перевірятися.
Правила управління резервними активами
Регуляторні вказівки вимагають, щоб усі випущені стейблкоїни були повністю забезпечені активами. Кваліфіковані резервні активи включають готівку, банківські вклади, цінні боргові папери та інші високоякісні, ліквідні, низькоризикові активи, визнані управлінням. Управління буде впроваджувати диференційовані вимоги до пом'якшення ризиків залежно від типу та структури резервних активів.
Ліцензовані особи можуть випускати "вказані стейблкоїни", прив'язані до різних фіатних валют, але нові монети повинні отримати затвердження від Управління грошового обігу. У спеціальних випадках Управління грошового обігу дозволяє подачу заявок на монети, які не відповідають вимогам, але це має бути схвалено в індивідуальному порядку.
Крім того, Управління грошового обігу вимагає, щоб ліцензовані особи не платили відсотки за своїм випуском стейблкоїнів, і дозволяє зберігати резервні активи за межами країни та доручати управління третіми особами-інвестиційними менеджерами, але при цьому потрібно забезпечити прозорість, безпеку та здатність до ліквідності активів.
Умови та вимоги для подання
Заявник повинен бути компанією, зареєстрованою в Гонконзі, або визнаною установою, заснованою за межами Гонконгу. Незалежно від того, є заявник корпорацією Гонконгу або закордонною, він повинен мати істотну операційну базу в Гонконзі.
Для отримання ліцензії необхідно дотримуватися мінімальних критеріїв, включаючи фінансові ресурси, управління ризиками, розкриття інформації та бізнес-діяльність. Заявник повинен підтримувати не менше 25 мільйонів гонконгських доларів як оплачений статутний капітал або еквівалентні фінансові ресурси та подати відповідні документи, такі як бізнес-план і фінансовий бюджет на наступні три роки, аудиторські звіти за останні три роки, звіт про оцінку ризиків відмивання грошей тощо.
Процес подачі заявки включає попередні неформальні обговорення з Управлінням грошового обігу, після чого подається повний пакет документів заявки. У разі схвалення, Управління грошового обігу опублікує інформацію про ліцензіата та дату набуття чинності.
Наразі вже кілька організацій висловили намір подати заявку на отримання стейблкоїн ліцензії, включаючи деякі відомі інтернет-компанії та платіжні установи. Однак, очікується, що на першому етапі Гонконг, можливо, видасть лише кілька ліцензій, загальна кількість не перевищить 10.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконг опублікував керівні принципи регулювання стейблкоїнів. Перші ліцензії будуть розподілені на початку 2026 року.
Нові правила регулювання стейблкоїнів у Гонконзі скоро вступлять в силу, чітко визначені вимоги до подачі заявки та Відповідність
1 серпня 2025 року Гонконгський "стейблкоїн" регламент офіційно набуде чинності. Для підтримки цього важливого законодавства Гонконгське управління фінансових послуг нещодавно опублікувало низку регуляторних документів, включаючи настанови щодо регулювання ліцензованих емітентів стейблкоїнів, настанови щодо боротьби з відмиванням грошей та пояснення щодо ліцензування. Ці документи спільно формують всебічну регуляторну структуру, що охоплює заявки, експлуатацію, управління активами та відповідність.
Цей набір вказівок надає чіткий шлях подачі заявок та стандарти відповідності для ринку стейблкоїнів, а також демонструє баланс між посиленням управління ризиками та створенням політичного простору для інноваційного розвитку стейблкоїнів у Гонконгу.
Графік видачі перших ліцензій на стейблкоїн
Фінансове управління заявило, що процес видачі ліцензій буде постійним. Для установ, які готові і бажають отримати розгляд раніше, необхідно подати заявку до 30 вересня. Очікується, що на початку 2026 року буде оголошено перших ліцензованих емітентів стейблкоїнів, зосередившись на трансакціях у міжнародній торгівлі та застосуваннях Web3. На першому етапі планується видати лише кілька ліцензій, при цьому вимоги будуть високими, і пріоритет буде надано заявкам, поданим до 30 вересня.
Для емітентів фіатних стейблкоїнів, які вже мають суттєвий бізнес у Гонконгу, Управління грошового обігу встановило шестимісячний перехідний період (до 31 січня 2026 року). Ці емітенти повинні подати заявку на ліцензію та супутні документи до 31 жовтня 2025 року. Емітенти, які успішно подали заявку та отримали підтвердження, можуть продовжувати займатись регульованою діяльністю зі стейблкоїнами в перехідний період.
Емітенти, які не змогли вчасно завершити заявку, були відхилені або відкликали заявку, потраплять у місячний період завершення, під час якого вони повинні упорядковано вийти з бізнесу та підпорядкуватися суворому нагляду. Після закінчення періоду завершення продовження діяльності в рамках регульованих стейблкоїнів стане порушенням правил і кримінальним злочином.
Суворі вимоги до управління ризиками
Грошово-кредитна установа вимагає, щоб ліцензовані емітенти стейблкоїнів могли доручати випуск законних стейблкоїнів лише визнаним постачальникам послуг, і ці дії з випуску повинні бути затверджені ліцензією. Визнані постачальники включають ліцензованих осіб, установи, визнані відповідно до банківського законодавства, суб'єкти з ліцензією на платежі, віртуальні торгові платформи, що відповідають вимогам антивідмивання грошей, а також ліцензовані установи з ліцензією типу 1, затверджені Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу.
У сфері управління активами, активи в управлінні повинні бути суворо ізольовані від власних активів ліцензованої особи, а також регулярно розкривати політику управління резервними активами та результати аудиту. Ліцензована особа повинна використовувати технологічні заходи, такі як багатопідпис, механізм попередньо випущених монет, безпечне управління приватними ключами, безпека аудиту смарт-контрактів тощо, а також рекомендується поєднувати з оффлін-імітацією для багатократної перевірки, щоб підвищити здатність до захисту ризиків.
Відповідність вимогам протидії відмиванню коштів
Накази щодо боротьби з відмиванням грошей, опубліковані Управлінням грошового обігу, чітко визначають вимоги до ліцензованих емітентів стейблкоїнів у таких аспектах, як оцінка ризиків, проведення належної перевірки клієнтів, безперервний моніторинг, відповідність при переказах стейблкоїнів та звітування про підозрілі транзакції. Ліцензовані емітенти повинні вживати ефективних заходів для ідентифікації та перевірки особи власників стейблкоїнів, а клієнти повинні проходити повну процедуру належної перевірки та регулярно перевірятися.
Правила управління резервними активами
Регуляторні вказівки вимагають, щоб усі випущені стейблкоїни були повністю забезпечені активами. Кваліфіковані резервні активи включають готівку, банківські вклади, цінні боргові папери та інші високоякісні, ліквідні, низькоризикові активи, визнані управлінням. Управління буде впроваджувати диференційовані вимоги до пом'якшення ризиків залежно від типу та структури резервних активів.
Ліцензовані особи можуть випускати "вказані стейблкоїни", прив'язані до різних фіатних валют, але нові монети повинні отримати затвердження від Управління грошового обігу. У спеціальних випадках Управління грошового обігу дозволяє подачу заявок на монети, які не відповідають вимогам, але це має бути схвалено в індивідуальному порядку.
Крім того, Управління грошового обігу вимагає, щоб ліцензовані особи не платили відсотки за своїм випуском стейблкоїнів, і дозволяє зберігати резервні активи за межами країни та доручати управління третіми особами-інвестиційними менеджерами, але при цьому потрібно забезпечити прозорість, безпеку та здатність до ліквідності активів.
Умови та вимоги для подання
Заявник повинен бути компанією, зареєстрованою в Гонконзі, або визнаною установою, заснованою за межами Гонконгу. Незалежно від того, є заявник корпорацією Гонконгу або закордонною, він повинен мати істотну операційну базу в Гонконзі.
Для отримання ліцензії необхідно дотримуватися мінімальних критеріїв, включаючи фінансові ресурси, управління ризиками, розкриття інформації та бізнес-діяльність. Заявник повинен підтримувати не менше 25 мільйонів гонконгських доларів як оплачений статутний капітал або еквівалентні фінансові ресурси та подати відповідні документи, такі як бізнес-план і фінансовий бюджет на наступні три роки, аудиторські звіти за останні три роки, звіт про оцінку ризиків відмивання грошей тощо.
Процес подачі заявки включає попередні неформальні обговорення з Управлінням грошового обігу, після чого подається повний пакет документів заявки. У разі схвалення, Управління грошового обігу опублікує інформацію про ліцензіата та дату набуття чинності.
Наразі вже кілька організацій висловили намір подати заявку на отримання стейблкоїн ліцензії, включаючи деякі відомі інтернет-компанії та платіжні установи. Однак, очікується, що на першому етапі Гонконг, можливо, видасть лише кілька ліцензій, загальна кількість не перевищить 10.