Криптоактиви ринок стикається з багатьма кризами, розвиток галузі потрапив у困境

Нещодавно, під час спілкування з деякими провідними розробниками, одна спільна думка привернула мою увагу: нинішній ринок криптоактивів на первинному рівні, здається, потрапив у багатогранну кризу, яка важко подолати. Ця криза в основному проявляється в кількох аспектах:

Втрата наративу, поширення спекулятивної культури

Тривожно, що важливість технологічного наративу маргіналізується, поступаючись місцем чисто спекулятивній культурі. В минулому, навіть коли технологічний розвиток відбувався повільно, принаймні існувала підтримка довгострокового підходу, венчурний капітал підтримував ранні інновації, а команди проектів рухалися крок за кроком, впроваджуючи плани розробки, тестування та запуску на основній мережі.

Однак сучасний ринок перетворився на чисто комунальну операцію та гру з фінансами. Торгові можливості стали надзвичайно короткостроковими, навіть вимірюються хвилинами. Коли ринок більше не зосереджується на довгостроковому технічному розвитку, ризики чисто спекулятивних торгівлі значно зростають, роблячи цей ринок більш небезпечним для більшості учасників.

Втрата розробників, зупинка інновацій

Дані показують, що кількість активних розробників криптоактивів на Github зросла на майже 30% порівняно з піком минулого року. Тим часом зарплати інженерів у компаніях штучного інтелекту та традиційних технологій швидко зростають.

У світлі жорсткої конкуренції в галузі штучного інтелекту привабливість наративу про те, що Криптоактиви "руйнують Інтернет", поступово зменшується. Ще серйозніше те, що після кількох циклів розвитку ентузіазм розробників до інновацій швидко знижується. Справжні технологічні прориви від нуля до одного стають рідкісними. Хоча деякі нові концепції, такі як Restaking, Intent, AI Agent тощо, з'являються одна за одною, проте насправді реалізованих додатків і проектів, що знайшли ринкову відповідність продукту, дуже мало.

Зниження зовнішньої привабливості, маргіналізація галузі

Привабливість криптоактивів для зовнішнього капіталу та талантів явно недостатня. Наразі справжніми гарячими точками вторинного ринку є акції AI на американському ринку, а перший інноваційний ринок зосереджений у сфері Web2 AI. Привабливість криптоактивів для традиційного венчурного капіталу та провідних талантів знижується, і навіть може бути наклеєна етикетка "спекуляція".

Окрім "发币" цієї характеристики, у сфері криптоактивів, здається, важко знайти інші вагомі переваги. Хоча запуск ETF приніс інституційні інвестиції, це більше визнання на рівні фінансових інструментів, ніж пов'язано з фактичними сценаріями застосування криптоактивів.

Ключове питання полягає в тому: які сценарії є незамінними для не криптоактивів? У минулому криптоактиви забезпечували відносно вільне середовище для фінансових інновацій, але коли традиційні фінансові установи почали входити на цей ринок через стейблкоїни, ETF та інші способи, крім технологічної характеристики "децентралізації", які ще безсумнівні цінності можуть надати криптоактиви користувачам?

Хоча поточна ситуація викликає плутанину, все ж є підстави залишатися оптимістами. Справжній прорив, можливо, знаходиться не так вже й далеко. У цей важкий період зберігати позитивний настрій може бути нашим найкращим вибором.