Аналіз даних у блокчейні в червні 2025 року: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, тенденція інституціоналізації Біткойна посилюється

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягами торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодій, знову здобув перше місце за доходами від комісій.

• Ethereum吸金领先, Polygon借助Katana拓展DeFi叙事, а Base хоча короткостроково коригується, екосистема все ще має потенціал для довгострокового зростання.

• Обсяги транзакцій у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, у режимі "зростання ціни, зменшення обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційної.

• Розподіл бази витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.

• Торговий обсяг PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову парадигму ринку DEX на Solana.

• Обсяги торгів у Sei у блокчейні вибухнули разом з TVL, розширення екосистеми та технологічні переваги, а також сприятливі політичні капітали створюють резонанс.

У блокчейні дані резюме

у блокчейні активності та огляд потоків коштів

Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми додатково обрали кілька ключових показників діяльності в блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденну плату за Gas, кількість активних адрес на день та чистий потік через кросчейн-мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за вливом та виводом коштів, ці рідні дані з блокчейну можуть більш всебічно відобразити зміни в основах екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжують реальні вимоги до використання та зростання користувачів капітальний потік, тим самим виявляючи мережі з потенціалом для стійкого розвитку.

у блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana значно випереджає Base

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується такими популярними додатками, як Meme, Bot, а постійно розширюється на більш глибокі сценарії, такі як стабільні монети, RWA та фінансові інструменти. Протягом минулого тижня інституції прискорили свої зусилля в сфері RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що запровадить стабільну монету на Solana; Republic Crypto представила продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватного капіталу.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, обсяг угод у червні склав 292 мільйони, що помітно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона) та Polygon PoS (101 мільйон), стабільно займаючи місце серед лідерів другого ешелону Layer 2. Нещодавно Base продовжував розширювати реальні сценарії застосування. У червні електронна комерція платформа Shopify оголосила про підтримку платежів USDC на ланцюзі Base, охоплюючи більше 30 країн по всьому світу, що стало знаковим кроком для входження в основну платіжну систему. Тим часом JPMorgan також запустив пілотний проект з розгортання токена депозиту JPMD на Base, сприяючи виходу банківських активів у блокчейн, що ще більше посилює його практичність у RWA та фінансових сценаріях.

На відміну від цього, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, при цьому місячний обсяг транзакцій становить 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним блокчейнам, проте все ще мають важливе значення в сфері перенесення активів високої вартості та взаємодії з ядром DeFi.

У загальному підсумку, Solana та Base в червневих торгових даних демонструють значну перевагу, стабільно зміцнюючи свої позиції в екосистемі з високочастотними взаємодіями. На фоні цього, деякі рішення з розширення Ethereum втрачають динаміку, а капітал та увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних монет. Еволюція обсягу торгів у блокчейні не лише відображає технологічну спроможність та активність користувачів, але й сигналізує про напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому все ще потрібно враховувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.

у блокчейні доходи знову зазнають змін: Ethereum знову посідає перше місце, Base уповільнює зростання

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернув собі перше місце за доходами від комісій у блокчейні, з місячним доходом у 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію у сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця зареєструвала доходи у 30,54 мільйона доларів США, що дещо нижче, ніж у Ethereum, і зайняла друге місце. Проте, оглядаючи травень, Solana на деякий час перевищила Ethereum, з місячними комісіями у 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш дохідною публічною блокчейном того місяця, що свідчить про її потужну торгову динаміку та вибуховий розвиток застосувань на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, хоча обсяги торгівлі та активні адреси нижчі, ніж у Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступово зростаюча екосистема BTC L2, все ще має сильну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, слід спостерігати за його реальним застосуванням та тривалістю залучення коштів.

Згідно з тенденціями, криві комісійних зборів Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їх основні послуги для потреб високої вартості взаємодії; комісії Solana, навпаки, демонструють коливання вгору, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає, що зростання користувачів та приплив капіталу все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.

В цілому, дохід від комісій є не лише відображенням активності економіки у блокчейні, але й свідчить про зміни в екосистемі та поведінці користувачів. Сильне відновлення Ethereum і короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуючі позиції доходів Ethereum та Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana лідирує, Base слідує за ним.

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньою щоденною кількістю активних адрес у 4,8 мільйона продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, значно випереджаючи інші Layer 1, а також значно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від мем-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів стабільними монетами та високочастотних взаємодій у нових сценаріях RWA. Її взаємодії в блокчейні розширилися від спекулятивних додатків до реального впровадження активів та екосистеми платежів, що надає очевидні переваги з утриманням користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйонам середньодобових активних адрес, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів продовжує зростати в червні, головним чином завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; залученню користувачів платежів після впровадження стейблкоїна (USDC) у реальні торгові сценарії; структурному перенесенню коштів та застосувань, що спричинене пілотними проектами традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan, у блокчейні. Зростання користувачів Base відображається не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує первісну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS та Біткойн займають третє та четверте місця з середньодобовою активністю адрес у 570 тисяч та 500 тисяч відповідно. Перший виступає як стабільний бічний ланцюг Ethereum, який все ще має певну базу серед NFT, ігор та спільнот малих і середніх розробників; останній ж обмежений своєю низькою частотою трансакцій та позиціонуванням як засобу зберігання вартості, тому зростання адрес залишається відносно стабільним.

Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес складає 440 тисяч і 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення готовності користувачів до взаємодії під впливом високих витрат на Gas та відсутності нових додатків. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більшою різноманітністю додатків, що відображає зміну конкурентного ландшафту між блокчейнами.

В цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають, що тенденція диференціації між Layer 1 та Layer 2 прискорюється. Високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, стаючи фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, а й представляє напрямок, куди будуть зосереджені майбутні екосистемні кошти та ресурси розробників, тому варто постійно стежити за якістю їх подальшого розвитку та показниками залученості користувачів.

Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon закладає основи в DeFi-секторі

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць Ethereum займає провідну позицію з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS йде слідом з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку капіталу в 5 мільярдів доларів, ставши найзначнішою публічною ланцюгом у цій хвилі виходу капіталу. Ця хвиля руху капіталу продовжила структурні тенденції попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETH ETF, постійного нарощування інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, в поєднанні з відновленням інтересу до DeFi та пом'якшенням регуляторної політики, що ще більше закріплює його "високу ліквідність + високий консенсус" як основну позицію.

Фінансовий потік Polygon може бути пов'язаний з його недавньою екологічною стратегією. Polygon Labs спільно з крипто-маркет-мейкером GSR запустили Layer2 мережу Katana, яка зосереджується на DeFi, вирішуючи проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти на основну мережу після позики, створюючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює установи та заможних користувачів. Цей крок не лише зміцнює позицію Polygon у сфері DeFi, але й приносить більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що в Base нещодавно спостерігався значний відтік капіталу, це, швидше за все, є наслідком етапної корекції, а не зниження екосистеми. Насправді, в середині червня Base отримав сильний приток капіталу, завдяки глибокій інтеграції з Coinbase, співпраці з Shopify для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестування депозитних токенів від JPMorgan у блокчейні, що призвело до швидкого підвищення активності в екосистемі. В даний час загальний заблокований капітал (TVL) Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільних монет — 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові потоки капіталу можуть підлягати впливу ринкових коливань та арбітражу, але в середньо- та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшого розширення та повернення капіталу.

Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою ключову позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку установ, Polygon використовує Katana для посилення своєї ролі в сфері DeFi, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки багатьом реальним застосуванням та співпраці з установами все ще має стійкі основи екосистеми і в майбутньому має потенціал для повернення капіталу та повторного розширення. Загалом, капітал зосереджується навколо "технологічної сили + реалізація сценаріїв + інтеграція капіталу" для нової хвилі розподілу та ротації.

Під час ротації капіталу між блокчейнами, Біткойн як основний актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів через свої індикатори структури у блокчейні. У цій статті ми зосередимося на трьох представницьких індикаторах — кількість угод та обсяг угод, структурі переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподілі основи витрат (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за потнім ринковим станом, і спостерігати, чи продовжує тенденція, очолювана інституційною поведінкою, поглиблюватися.

Аналіз ключових показників Біткойна

На тлі того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватись у межах історичного максимуму, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію структури участі ринку та фінансової поведінки. Для більш повного розуміння поточного ринкового контексту та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні.