Фальшиве процвітання екосистеми Solana: маніпуляції на ринку стали новою нормою

Останнім часом розвиток екосистеми Solana демонструє деякі тенденції, які заслуговують на увагу. Раніше деякі абсурдні токенові проекти могли за короткий час досягти вражаючого зростання капіталізації, наприклад, один токен через витік фотографії знаменитості зріс з 1 мільйона доларів до 8 мільйонів доларів. Однак зараз ринок, здається, рухається в більш раціональному напрямку, "упакований бульбашковий" став основним засобом для підвищення цін. Ця зміна відображає цікаву трансформацію спекулятивного духу крипторинку.

Наразі токени, які можуть забезпечити зростання вартості, в основному поділяються на дві категорії: перша категорія - це токени, які маніпулюються різними способами, включаючи токени, які пов'язані між собою, токени з ранніми пільговими розподілами, а також токени, які серйозно контролюються внутрішніми торгами; друга категорія - це токени, які можуть приносити реальний прибуток. Це явище виявляє жорстоку реальність: ринок або контролюється маніпуляціями, або повертається до традиційної системи оцінки вартості капіталізму.

Коли маніпуляції стають важливим індикатором для оцінки напрямку ціни токенів, ми можемо припустити, що поточний цикл на ланцюгу наближається до завершення. На поверхні екосистема на ланцюгу виглядає здоровою, але насправді деякі учасники користуються маніпулятивними методами, щоб штучно підвищити ціну певних токенів.

Цей феномен не є першим випадком. Оглядаючи історію, ми можемо знайти подібні випадки, такі як велика торгівля міддю з 1985 по 1996 роки. У тій справі один трейдер незаконно створив величезні довгі позиції, намагаючись підтримувати поверхневий бум на ринку, попри те, що фактичний стан ринку продовжував погіршуватися.

Капіталізм у короткостроковій перспективі більше схожий на виборчу машину, що керується емоціями та спекуляціями; але в довгостроковій перспективі він врешті-решт розкриє правду. Поточний "маніпуляційний розрив" на мережі Solana є завісою, що приховує правду. Глибше вивчаючи контрольні наміри внутрішніх торгових груп та проектів над більшістю ліквідності, а також поведінку трейдерів, які використовують маніпуляції як конкурентну перевагу, ми можемо побачити тіні за завісою.

Проте, ця модель маніпуляцій зрештою розвалиться. Як і в згаданій справі з торгівлею міддю, коли великі позиції ліквідуються, ціна швидко повертається до попередніх мінімумів. "Маніпуляційний розрив" Solana також буде зруйновано подібним чином, і справжній стан ринку зрештою виявиться. Історія неодноразово доводила, що істина капіталізму не може бути прихована назавжди.

Поточний бум екосистеми Solana насправді є грою, що складається з об'єднаних токенів, контрольованих внутрішніми особами, та штучно маніпульованої ліквідності. Тут маніпуляції не лише не приховуються, а навпаки, стають конкурентною перевагою. Проте така ситуація не може тривати вічно.

Модель роботи екосистеми Solana нагадує казино, яке постійно самознищується, і може існувати лише за умови постійного та стабільного припливу коштів. Коли деякі важливі проекти вирішують не проводити масові аірдропи, це впливає на всю активність екосистеми. Те, що ми спостерігаємо зараз, можливо, лише залишки колишнього процвітання. "Маніпуляція прогалин" зрештою впаде, і це може статися жорстоким способом.

Чому так? Тому що ми вже знаходимося на завершальному етапі цього циклу. Якщо поєднати погіршення макроекономічної ситуації з вразливістю ончейн-економіки, яка підтримується людьми, це призведе до масового відтоку капіталу.

У сфері Memecoin єдина мета маніпуляторів - це вивести гроші й піти. Ці токени не мають майбутніх грошових потоків, не мають практичного використання і не мають основи довіри. Лише інсайдери в останній момент намагаються захопити цінність. Ось чому Memecoin є настільки небезпечним у поточному циклі. Коли люди вважають, що певний актив в корені не має цінності, єдиним залишковим консенсусом є продаж. Це означає, що мета інсайдерів стає однозначною: отримати якомога більше прибутку перед тим, як все закінчиться.

Коли маніпуляційний розрив зникне, що домінуватиме на ринку? Відповідь - це основні принципи капіталізму.

Вважати, що криптовалюти завжди мають властивості великого казино, і лише через поганий досвід з утилітарними токенами вважати, що Memecoin завжди є найбільшою інвестицією з позитивним очікуванням, є надто спростованим. Як трейдери, ми починаємо вірити, що будь-яка валюта може принести найбільший прибуток. Memecoin здатний створити сприятливе середовище для отримання прибутку наприкінці циклу, оскільки ви можете "маніпулювати" ним, не порушуючи регуляторні правила, і не несучи відповідальності. Але це лише природний стан пізнього циклу, а не вічна нова норма.

У майбутньому ми можемо побачити, як ринок знову зверне увагу на утилітарні токени. Інтернет-капітальний ринок не є поганою концепцією, але його, можливо, було розгорнуто на неправильному блокчейні. Хоча ми можемо порушити цикл, у якому утилітарні токени не користуються попитом на ринку, ми не можемо змінити деякі основні моделі поведінки людини. Щодо культури Solana, вона, певною мірою, можливо, сама себе знищила.

Варто зазначити, що трейдери не повинні вважати "маніпуляції" під час коротких продажів своєю відповідальністю. Натомість, якщо потрібно вжити заходів, більш розумним вибором може бути довгострокова позиція. У цьому ринку, особливо в онлайнових торгах, надмірне акцентування на моральних позиціях може призвести до того, що інвестори пропустять можливості. Реальність полягає в тому, що не лише в цій галузі, а й у всьому світі існують різноманітні форми несправедливості та шахрайства.

Багато трейдерів, дізнавшись правду про внутрішнє положення на ринку, часто відчувають моральний дискомфорт. Однак, замість того щоб скаржитися на систему, краще навчитися адаптуватися до неї, зрозуміти її механізми роботи, так можна краще виживати та розвиватися на ринку.

Для інвесторів, які не бажають уникати ризику шляхом коротких продажів, є й інші варіанти. Наприклад, можна розглянути можливість суттєвого зменшення ризикового експозиції або звернути увагу на інші успішні, але менш помітні блокчейн-проекти, такі як Base. Деякі криптовалютні проекти в цих нових екосистемах заслуговують на увагу через вливання ліквідності. Особисто я нещодавно перевів частину коштів в екосистему Base і збільшив інвестиції там, замість того, щоб продовжувати зосереджуватися на Solana.