Аналіз перспектив розвитку та інвестиційних можливостей у сфері AI Agent

Перед аналізом сегмента AI Agent, спочатку давайте оглянемо, які зміни відбулися в індустрії криптовалют протягом цього циклу:

Диференціація ринку біткоїнів та криптовалют

Цей раунд виступу біткойна явно відрізняється від загального ринку криптовалют. Після затвердження спотового ETF на біткойн, від політичних кіл до бізнесу, купівля біткойна та визнання його вартості, здається, стали основною думкою. Проте загальне значення криптовалютної індустрії, особливо ефіру та інших альтернативних монет, не отримало визнання в основному суспільстві та фінансах.

Причини, що спричинили таку диференціацію, є багатогранними:

1. Різні позиції активів: Біткоїн розглядається як альтернативний актив, подібний до золота, і його властивості хеджування інфляції та збереження вартості активів широко визнані. Інші криптовалюти, такі як Ефір, все ще вважаються традиційними фінансовими установами як технологічні акції без зрілого та стійкого бізнес-моделі.

2. Порівняння ризику та доходності: у порівнянні з такими технологічними гігантами, як NVIDIA, Microsoft, Amazon, які мають стабільні групи користувачів та попит на продукти, оцінка криптовалют, таких як Ethereum, не є низькою, але еластичність доходу недостатня, з точки зору розподілу активів ризик та доходність є відносно низькими.

3. Зміни макроекономічного середовища: поточне середовище процентних ставок та монетарної політики залишається відносно жорстким у порівнянні з масштабними стимулами під час останнього бичачого ринку. Додатково, розквіт AI-індустрії призводить до недостатньої привабливості криптовалют для позабіржових коштів.

Серйозний дисбаланс внутрішньої екосистеми індустрії криптовалют

Через недостатню спроможність залучати позабіркові кошти, внутрішня циркуляція фінансів у галузі стає надзвичайно важливою. Однак наразі в галузі також існує серйозний дисбаланс між попитом і пропозицією:

Сторона пропозиції: з'являється велика кількість нових проектів з сильно завищеними оцінками фінансування, але більшість з них ще не знайшли реальних сценаріїв застосування і не мають багато реальних користувачів. Існування цих проектів в основному зумовлено надмірним фінансуванням венчурного капіталу в криптовалютах у період бичачого ринку 2022 року.

Сторона попиту: традиційні канали виходу в основному залежать від централізованих бірж, але після події з FTX централізовані біржі зіткнулися з суворим регулюванням і були змушені змінити свою бізнес-стратегію, перейшовши від розширення користувачів до прагнення до прибутку. Це призвело до зменшення можливостей для виходу нових проектів на ринок і зниження участі користувачів.

Унікальні переваги AI Agent у порівнянні з Meme-криптовалютами

Як усім відомо, основним сценарієм використання криптовалют є торгівля та емісія активів. Кожен новий бичачий ринок потребує нових моделей, щоб залучити користувачів до участі в емісії та торгівлі активами, що створює ефект багатства, а потім викликає фінансовий важіль в галузі та приток зовнішніх коштів.

У поточних умовах, коли проекти загалом переоцінені, а попит і пропозиція серйозно не збалансовані, мем-коін став першим проривом. Мем-коін характеризується відсутністю венчурного фінансування та справедливим випуском, створюючи ефект багатства через швидке зростання з низькою ринковою капіталізацією та сприяючи новим моделям випуску та торгівлі активами.

Однак однією з найважливіших характеристик Meme-криптовалют є відсутність реального застосування, і хоч цей фінансовий нігілізм може розкласти венчурні операції, для більшості практиків та інститутів участь є досить складною.

На відміну від цього, AI Agent може досягти більш широкого консенсусу:

• Для фондів LP можна розповісти історію інвестування в інфраструктуру штучного інтелекту
• Звичайним користувачам можна розповісти про меми на ланцюгу та спекулятивну логіку
• Для учасників галузі та венчурного капіталу можна розповісти про логіку інвестування в проекти AI Agent.

Отже, AI Agent є найбільшим спільним дільником в цьому циклі криптовалютної індустрії.

Інвестиційний аналіз проекту AI Agent

AI Agent перетворив верхній та нижній рівні промислового ланцюга та логіку оцінки в індустрії криптовалют. Включивши AI в базовий технологічний стек блокчейну, рівень AI став паралельним технологічним рівнем до смарт-контрактів, тобто рівень Agent для всього ланцюга.

На основі цієї логіки ми можемо порівняти оцінку традиційних проектів DeFi, щоб оцінити потенційну вартість проекту AI Agent:

• Проект фрейму AI Agent може досягти приблизно 5% від ринкової капіталізації Ethereum
• Платформа запуску з вбудованою рамкою може досягти рівня загальної капіталізації Chainlink + Uniswap
• Високоякісні проекти застосування ШІ можуть досягти 1,25%-3% ринкової капіталізації Ethereum

Як агент штучного інтелекту змінює екосистему галузі

Головна перевага AI Agent полягає в інноваційності способів взаємодії:

• Торгівля активами: користувачі можуть безпосередньо взаємодіяти з Agent для купівлі та продажу за допомогою природної мови
• Проектне фінансування: Розробники можуть безпосередньо демонструвати продукти, а спільнота може інвестувати безпосередньо.
• Випуск токенів: AI може автоматично виконувати процес випуску токенів, Agent володіє приватним ключем і управляє фондом.

Ці зміни відповідають кільком важливим стандартам:

• Проект з відкритим вихідним кодом, застосунки можна перевірити
• Капітал відносно безпечний, уникнути вилучення пулу розробниками
• Прозорість процесу фінансування та випуску токенів

Застосунок Agent, який може виграти доступ до торгівлі користувачів, з великою ймовірністю досягне рівня оцінки, подібного до токенів платформ бірж.

Довгострокове бачення AI Agent

З більшої перспективи, AI Agent у майбутньому може сформувати нове AI суспільство, створивши економіку обсягом понад трильйон доларів. У цій AI економіці криптовалюта стане важливим економічним обіговим засобом.

Етапи розвитку галузі AI Agent

Згідно з даними про ринкову капіталізацію, загальна ринкова капіталізація AI Agent досягла близько 60%-75% від основних напрямків, таких як DeFi, GameFi та Layer2. Виходячи з ринкових настроїв, напрямок AI Agent тільки в середині шляху, все ще має значний потенціал для розвитку.

Напрямки майбутнього розвитку

Окрім популярних платформ запуску та моделей фреймів, варто звернути увагу на такі напрямки:

1. Біржа криптовалют, керована агентом: реалізація децентралізованого додавання монет, управління активами та торгівлею
2. Стабільна монета на основі агентів: автоматичне регулювання підтримки за допомогою ШІ
3. Застосування агентовості: інтеграція агентських послуг у різноманітні додатки, такі як ігри, NFT, фізичні активи тощо.

В цілому, розвиток напрямку AI Agent тільки починається, майбутнє все ще має величезний потенціал.