Explorando los mares de la Cripto: Desafíos Regulatorios y Volatilidad del Mercado
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La SEC de los Estados Unidos está investigando actualmente Ethereum con el objetivo de designar ETH como un valor.
Prometheum se ha convertido en el primer cripto-broker de propósito especial aprobado por Estados Unidos.
Las entradas y salidas de capital en el mercado de cripto han estado impactando Bitcoin volatilidad desde el lanzamiento de los ETF de BTC en enero.
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Introducción
La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) sigue centrada en instituir acciones punitivas contra empresas de cripto que se muestran reacias a cumplir con su impulso regulatorio. Gary Gensler, el presidente de la SEC, confirmó recientemente que la agencia regulatoria está siguiendo su camino para asegurar que los proyectos cripto que operan en el país cumplan con sus regulaciones.
La SEC requiere que las empresas cripto que ofrecen valores se registren en ella y cumplan con sus pautas regulatorias. Actualmente, la agencia reguladora de EE. UU. está llevando a cabo varias acciones de cumplimiento contra proyectos cripto que no están cooperando con ella. Este artículo cubre la investigación de la SEC sobre Ethereum y otras organizaciones relacionadas.
También discutiremos cómo Prometheum ha cumplido con la regulación cripto de EE. UU. y planea lanzar sus productos. Por último, nos centraremos en otros desarrollos en el sector cripto como la caída en Precio de Bitcoin y el entorno macroeconómico existente.
La Cruzada de la SEC contra la No Conformidad
Gary Gensler, el presidente de la SEC de EE. UU., es conocido en el sector cripto por su postura firme contra diferentes actividades cripto. Como resultado, impulsa a la autoridad regulatoria de Estados Unidos a introducir una legislación cripto estricta.
Además, la agencia trabaja arduamente para hacer cumplir la regulación de cripto de la SEC en lo que respecta al registro y cumplimiento de divulgación. Su enfoque principal es proteger la economía nacional y los consumidores.
Según un reciente publicación de TheBlock Gensler dijo que muchos proyectos de cripto no quieren cumplir con las leyes nacionales de cripto, razón por la que la SEC intenta hacer cumplir las regulaciones pertinentes. Dijo: “Hay participantes en los mercados de valores de cripto que buscan evitar estos requisitos de registro.”
Añadió: “Sin registro significa sin divulgación obligatoria. Muchos estarían de acuerdo en que los mercados de cripto podrían usar un poco de desinfectante.” En el pasado, la SEC demandó a intercambios de cripto como Coinbase y Kraken por ofrecer lo que denominó valores no registrados.
Entonces, de nuevo, la SEC cree que los registros de empresas de cripto las obligarán a hacer divulgaciones de varios aspectos importantes como los riesgos cibernéticos a los que se enfrentan y su remuneración ejecutiva. El presidente de la SEC ha enfatizado que la SEC y otros organismos reguladores de Estados Unidos, como la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, tienen un gran papel en la regulación del sector.
Investigación sobre Ethereum y posible clasificación del activo como seguridad
Como se insinuó anteriormente, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos está haciendo mucho para garantizar que los proyectos de criptomonedas cumplan con la regulación criptográfica existente de la SEC. Por ejemplo, actualmente el La SEC está llevando a cabo una investigación de seguridad de Ethereum.
Algunos analistas creen que el regulador tiene como objetivo clasificar ETH como un valor después de cambiar de mecanismo de consenso de prueba de trabajo a prueba de participación.
Hay muchas empresas cripto que operan en el país que han recibido citaciones de la SEC en su intento por descubrir su relación laboral con la Fundación Ethereum. La agencia ha pedido a las empresas que le proporcionen diferentes documentos que incluyen registros financieros.
La investigación de seguridad de Ethereum parece haber surgido de la adopción del mecanismo de consenso de prueba de participación de la cadena de bloques. La SEC considera que el cambio de red ha transformado a Ethereum en un activo de inversión. Si ese es el caso, la SEC podría volver a designar Ether (ETH) como un valor.
Otra razón por la que la SEC podría haber adoptado su postura reciente contra ETH es que varios legisladores republicanos, incluida la presidenta del Comité de Servicios Financieros de la Cámara y el Comité de Agricultura de la Cámara, han pedido a Gensler que aclare si Ethereum es o no un valor.
Esta solicitud se produce después de que Prometheum Ember Capital, una SPBD aprobada por FINRA, haya revelado que ofrecerá servicios de custodia para Ethereum a inversores institucionales. Con esto, el regulador quiere uar las implicaciones legales de tal movimiento. Pero esto solo es aplicable si la SEC ha finalizado la clase de activos de ETH.
Este desarrollo llega unas semanas antes de la fecha establecida para la aprobación o desaprobación de los ETFs de Ethereum al contado. Si la SEC designa a ETH como un valor, eso significa que no podrá aprobar los ETFs de ETH al contado, que se espera que se realicen en un futuro próximo.
No obstante, algunos analistas de mercado han dicho que designar a ETH como un valor puede dar lugar a un desafío legal por parte de algunos sectores de la industria cripto. Y han señalado que existe una alta probabilidad de que la SEC pueda perder la batalla legal. Hay varias razones para eso.
Por ejemplo, la SEC ya ha declarado implícitamente que ETH no es un valor cuando aprobó los Futuros de ETH. Del mismo modo, en 2018, el entonces presidente de la SEC afirmó implícitamente que ETH no es un valor. Además, la SEC nunca ha afirmado rotundamente que ETH sea un valor a pesar de la admisión de la CFTU de que es una mercancía.
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Prometheum como la primera empresa en convertirse en un corredor de criptomonedas de propósito especial aprobado y su importancia
Prometheum se ha convertido en el primer Corredor de Cripto-Propósito Especial Aprobado después de cumplir con las diversas regulaciones en Estados Unidos. Ya, el corredor-distribuidor de Prometheum ha indicado que ETH se convertirá en su primer producto de custodia conforme a la SEC. Posteriormente, introducirá su servicio de custodia para otras criptomonedas.
De hecho, Prometheum es el primer cripto-broker al que la SEC ha autorizado para ofrecer servicios de custodia de criptomonedas. Si Prometheum, un proveedor de custodia de valores criptográficos registrado, lanza su servicio de custodia para Ethereum, esto confirmará que ETH es un valor en lugar de una mercancía.
Mientras tanto, Prometheum ha aclarado que ha decidido ofrecer sus servicios de custodia a sus clientes institucionales porque ETH es una de las criptomonedas con mayor liquidez. En una entrevista con CoinDesk, Aaron y Benjamin Kaplan, Los co-CEOs de Prometheum dijeron, “Queremos poder atender a la criptomoneda con la mayor capitalización de mercado y el token más líquido.”
En respuesta a la opinión de que la CFTC ha designado ETH como una mercancía, Kaplan dijo: ‘La CFTC no es nuestro regulador. Cuando la SEC nos diga: ‘No es un valor’, entonces nos preocuparemos’.
La montaña rusa del precio de Bitcoin y las salidas de ETF
En medio de estos desafíos legales cripto, el precio de Bitcoin cayó significativamente el 22 de marzo, cayendo por debajo de los $63,000 durante la sesión estadounidense. Definitivamente, eso fue una muestra de alta volatilidad considerando que había cotizado por encima de los $67,000 unas horas antes. El siguiente gráfico muestra la caída del precio de Bitcoin que ocurrió durante el período citado.
Caída del precio de Bitcoin - CoinDesk
Como El Gráfico indica que el precio de bitcoin cayó en gran medida dentro de un período de 7 horas. En general, la volatilidad del precio de bitcoin fue muy alta durante el último mes. Primero su precio subió a su nuevo máximo histórico de $73,737 el 14 de marzo antes de caer por debajo de $63,000 el 22 de marzo.
Durante el mismo período, hubo una amplia venta masiva en el mercado de criptomonedas, lo que resultó en una caída significativa de los precios de muchas monedas importantes. Por ejemplo, el mismo día, precio de Solana se desplomó más del 10%, mientras que el valor del índice CoinDesk 20 disminuyó más del 4.4%.
Esa acción de precio débil fue el resultado de salidas de ETF de bitcoin al contado en el mercado de Estados Unidos. Los ETF de bitcoin spot listados en EE. UU. Experimentaron fuertes salidas de capital durante cuatro días consecutivos que llevaron a la caída del precio de BTC el 22 de marzo. Aunque algunos BTC ETFS registraron entradas de efectivo, no pudieron contrarrestar el efecto de las enormes salidas de GBTC. Durante esa semana, los ETF de BTC spot registraron más de $830 millones en salidas.
Sin embargo, algunos analistas han enfatizado que una vez que los ETF de BTC se detengan, habrá una recuperación del mercado de criptomonedas. Lamentablemente, esa recuperación del mercado puede tardar mucho tiempo en mostrarse. Esto llevó a Mike Novogratz, CEO de Galaxy, a decir: ‘Tomará un tiempo antes de que volvamos a superar los $73,000.’
El Entorno Macro y Perspectivas Futuras
El mercado anticipa que la tendencia desinflacionaria actual continuará en el futuro, lo cual será algo positivo para la inversión en activos digitales. También puede ser aceptable para la Reserva Federal y la comunidad de criptomonedas en general.
En cuanto a esto, un autor de Coinbase dijo“Creemos que el entorno macro sigue siendo favorable para más entradas de ETF de bitcoin al contado tras la reunión de la Reserva Federal que concluyó el 20 de marzo.”
Él/ella agregó: “Esperamos que la tendencia desinflacionaria actual en los EE. UU. permanezca intacta, que las condiciones financieras en los EE. UU. continúen aflojándose y que los mercados reciban apoyo por la reducción del programa de ajuste cuantitativo de la Reserva Federal.”
Es interesante notar que durante varios meses la Reserva Federal ha mantenido la tasa de interés entre 5.25% y 5.50%, como indica el próximo gráfico.
Tasa de Fondos Federales: Gráfico histórico de 10 años: Macrotrends
Como se observó entre 2022 y 2024, la tasa de interés de Estados Unidos ha permanecido por debajo del 5.50%. La razón es que la acción de la Fed tenía como objetivo respaldar el crecimiento económico y estabilizar la inflación, creando confianza en la economía.
La tasa de la Fed tiene un fuerte impacto tanto en los mercados financieros tradicionales como en los criptográficos. Por ejemplo, las tasas de interés más bajas hacen que los activos de inversión de alto riesgo como las criptomonedas sean atractivos. Por otro lado, las altas tasas de interés Gemini Dollar en el atractivo de dichos instrumentos de inversión, especialmente activos criptográficos.
Conclusión
La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) ha dicho que hará todo lo posible para lograr el cumplimiento normativo en el sector cripto. Según la SEC, el sector cripto se muestra reacio a cumplir con las regulaciones cripto en el país. Actualmente, la SEC está investigando Ethereum con la intención de designarlo como valor.
