Дослідження крипто-морів: регуляторні виклики та волатильність ринку
[ТЛ; Д.Р.]
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) наразі проводить розслідування Ефіріум з метою визначення ETH як цінного паперу.
Прометеум став першим у США затвердженим спеціалізованим криптоброкером.
Потоки капіталу в криптовалютний ринок впливають на Bitcoin Волатильність з моменту запуску BTC ETF в січні.
Ключові слова: Регулювання криптовалют США, крипто регулятор Гарі Ґенслер, реєстрація криптофірм, волатильність цін на біткоїн, продаж на ринку криптовалют, правила SEC для Coinbase, розслідування безпеки Ethereum, відтік коштів з GBTC, Spot bitcoin ETF, брокер-дилер Prometheum, відновлення крипторинку, Федеральна резервна система та криптовалюти, інвестиції в цифрові активи, регулювання криптовалют США, правові виклики для криптовалют
Вступ
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) продовжує зосереджуватися на запровадженні покарань проти криптозакладів, які неохоче дотримуються її регуляторного драйву. Гері Генслер, голова SEC, нещодавно підтвердив, що регуляторна агенція крокує своєю дорогою, щоб забезпечити дотримання криптопроектами, що діють в країні, її регуляцій.
Комісія з цінних паперів та бірж вимагає, щоб криптовалютні компанії, які пропонують цінні папери, реєструвалися в ній та відповідали її регулятивним вимогам. Наразі американський регулятор здійснює кілька виконавчих дій проти криптопроектів, які не співпрацюють з ним. охоплює розслідування SEC щодо Ethereum та інші пов’язані організації.
Ми також обговоримо, як Prometheum виконав вимоги регулювання криптовалют в США та плани запуску своїх продуктів. Нарешті, ми зосередимося на інших розвитках у секторі криптовалют, таких як падіння волатильності. Ціна біткоїна та існуюче макроекономічне середовище.
Крестовий похід SEC проти недотримання правил
Гарі Генслер, голова Комісії з цінних паперів і бірж США, є добре відомим у криптосекторі своєю жорсткою позицією щодо різних криптоактивностей. В результаті він приводить до введення жорсткого регулювання криптовалют в Сполучених Штатах.
Крім того, агентство наполегливо працює над забезпеченням дотримання правил SEC щодо криптовалют щодо реєстрації та розкриття інформації. Його основна спрямованість – захист національної економіки та споживачів.
Згідно з нещодавнім публікація в TheBlock, Генслер сказав, що багато криптопроектів не бажають виконувати національні криптозакони, що є причиною, з якої Комісія з цінних паперів та бірж намагається забезпечити дотримання відповідних регуляцій. Він сказав: «Учасники ринків криптовалютних цінних паперів, які намагаються уникнути цих вимог до реєстрації».
Він додав: “Відсутність реєстрації означає відсутність обов’язкового розголошення. Багато хто погодиться, що на криптовалютних ринках можна трохи використати дезінфікуючий засіб.” У минулому Комісія з цінних паперів та бірж позивалася на криптовалютні біржі, такі як Coinbase та Kraken, за те, що вони пропонували те, що вона називала незареєстровані цінні папери.
Знову ж таки, SEC вважає, що реєстрація криптовалютних фірм змусить їх робити розкриття кількох важливих аспектів, таких як кіберризики, з якими вони зіткнуться, та компенсація їхніх керівників. Голова SEC підкреслив, що SEC та інші американські регуляторні органи, такі як Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами, мають велику роль у регулюванні сектору.
Дослідження Ethereum та потенційна класифікація активу як цінних паперів
Як вказано вище, Комісія з цінних паперів та бірж США докладає багато зусиль, щоб забезпечити відповідність криптопроектів існуючому регулюванню SEC щодо криптовалют. Наприклад, на даний момент SEC проводить розслідування щодо безпеки Ethereum.
Деякі аналітики вважають, що регулятор має на меті класифікувати ETH як цінний папір після переходу з механізму консенсусу доказу роботи на механізм консенсусу доказу ставки.
У країні діє багато криптокомпаній, які отримали субпоени від SEC у спробі розкрити їх робочі відносини з Ethereum Foundation. Агентство попросило компанії надати різні документи, включаючи фінансові звіти.
Розслідування безпеки Ethereum, схоже, пов’язане з прийняттям блокчейном механізму консенсусу proof-of-stake. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вважає, що зміна мережі перетворила Ethereum на інвестиційний актив. Якщо це так, SEC може повторно призначити Ether (ETH) цінним папером.
Інша причина, чому SEC, можливо, прийняла свою нещодавню позицію щодо ETH, полягає в тому, що кілька законодавців-республіканців, включаючи голову Комітету з фінансових послуг Палати представників і Комітету Палати представників з питань сільського господарства, попросили Генслера уточнити, чи є Ethereum цінним папером.
Цей запит надійшов після того, як Prometheum Ember Capital, схвалений FINRA SPBD, повідомив, що пропонуватиме послуги зберігання Ethereum інституційним інвесторам. Цим регулятор хоче оцінити правові наслідки такого кроку. Але це стосується лише тих випадків, коли SEC остаточно визначила клас активів ETH.
Цей розвиток відбувається кілька тижнів до встановленої дати затвердження або незатвердження спотових ETF на Ethereum. Якщо SEC визначить ETH як цінний папер, це означає, що він не зможе затвердити спотові ETF на ETH, що очікується в найближчому майбутньому.
Тим не менш, деякі ринкові аналітики вважають, що визнання ETH цінним папером може призвести до правових суперечок з деякими секторами криптовалютної індустрії. Вони вказують на високу ймовірність того, що SEC може програти правову битву. Є кілька причин для цього.
Наприклад, SEC вже неявно заявив, що ETH є нецінним папером, коли затвердив ETH Futures. Так само в 2018 році тодішній голова SEC неявно заявив, що ETH є нецінним папером. Крім того, SEC ніколи не стверджував жорстко, що ETH є цінним папером, незважаючи на те, що CFTU визнав її як товар.
Читайте також: Bitcoin Spot ETF проти Bitcoin Futures ETF
Prometheum як перша фірма, яка стала затвердженим спеціальним криптоброкером і його значення
Prometheum став першим затвердженим спеціалізованим криптоброкером після того, як він відповів різним регуляторним вимогам у Сполучених Штатах. Вже брокер-дилер Prometheum вказав, що ETH стане його першим продуктом зберігання, який відповідає вимогам SEC. Після цього він запровадить свою службу зберігання для інших криптовалют.
На самом деле, Prometheum - это первый крипто-брокер, которому SEC разрешила предоставлять услуги по хранению криптовалюты. Если Prometheum, зарегистрированный поставщик крипто-ценных бумаг, запустит свою услугу хранения для Ethereum, это подтвердит, что ETH является ценной бумагой, а не товаром.
Тим часом Prometheum уточнила, що вирішила пропонувати свої послуги з опіки своїм інституційним клієнтам, оскільки ETH є однією з криптовалют з найвищою ліквідністю. У інтерв’ю з CoinDesk Аарон і Бенджамін Каплан, спів-CEO компанії Prometheum сказали, «Ми хочемо мати змогу обслуговувати найбільшу капіталізацію ринку та найбільш ліквідний токен.»
Відповідаючи на думку про те, що CFTC визначила ETH як товар, Каплан сказав: “CFTC не є нашим регулятором. Коли SEC скаже нам, ‘Це не є цінність’, тоді ми будемо турбуватися.”
Перепади цін на біткойн та відток інвестиційних фондів ETF
Під час цих юридичних викликів в криптовалютах ціна на біткоїн значно знизилася 22 березня, впавши нижче 63 000 доларів під час американської сесії. Несумнівно, це було проявом високої волатильності, враховуючи, що він торгувався вище 67 000 доларів всього кілька годин раніше. Наступна діаграма показує падіння ціни на біткоїн, яке сталося протягом зазначеного періоду.
Падіння ціни Bitcoin – CoinDesk
Як Граф Як вказується, ціна на біткоїн впала на значну величину протягом 7 годин. Загалом, волатильність ціни на біткоїн була дуже високою протягом останнього місяця. Спочатку його ціна піднялася до свого нового історичного максимуму в $73,737 14 березня, а потім впала нижче $63,000 22 березня.
Протягом того ж періоду на ринку криптовалют спостерігалося широке розпродаж, що призвело до значних падінь цін на багато основних монет. Наприклад, в той же день, Ціна Solana впало більш ніж на 10%, тоді як вартість індексу CoinDesk 20 знизилася майже на 4,4%.
Така слабка цінова динаміка була результатом виведення коштів зі спотових біткоін-ETF в ринку Сполучених Штатів Американські біткоін-ЕТФ, які торгуються на біржі, протягом чотирьох послідовних днів відзначили гострий відтік капіталу, що призвело до падіння ціни на BTC 22 березня. Хоча деякі BTC ETF зафіксували надходження грошей, вони не змогли протистояти впливу масштабних відтоків GBTC. Протягом того тижня біткоін-ETF зафіксували понад 830 мільйонів доларів відтоків.
Однак деякі аналітики підкреслюють, що після припинення BTC ETF ринок криптовалют відновиться. Нажаль, це відновлення ринку може зайняти довгий час, щоб показати себе. Це змусило Майка Новогратца, генерального директора Galaxy, сказати: “Пройде деякий час, перш ніж ми знову досягнемо цю позначку в $73,000.”
Макрооточення та перспективи майбутнього
Ринок очікує, що поточна тренд зменшення інфляції продовжиться у майбутньому, що буде позитивним для інвестицій у цифрові активи. Це також може бути прийнятно для Федерального резерву та криптовалютної спільноти в цілому.
Стосовно цього, автор Coinbase сказав“Ми вважаємо, що макроекономічне середовище залишається сприятливим для більшого притоку в ETF біткоїн на місцях після засідання Федерального резерву, яке завершилося 20 березня.”
Він/вона додав(ла): “Ми очікуємо, що поточна тенденція до дизінфляції в США залишиться незмінною, фінансові умови в США продовжуватимуть полегшуватися, а ринки будуть підтримані зменшенням програми квантового скорочення ФРС.”
Цікаво відзначити, що вже кілька місяців Федеральна резервна система підтримує процентну ставку між 5,25% та 5,50%, як показує наступний графік.
Ставка федеральних фондів - 10-річна історична діаграма: Macrotrends
Як було помічено між 2022 і 2024 роками, процентна ставка в США залишалася нижче 5,50%. Причина полягає в тому, що крок Федеральної резервної системи був спрямований на підтримку економічного зростання та стабілізацію інфляції, створюючи довіру в економіку.
Ставка Федерального резерву сильно впливає як на традиційні фінансові ринки, так і на криптовалютний ринок. Наприклад, низькі процентні ставки роблять високоризикові інвестиційні активи, такі як криптовалюти, привабливими. З іншого боку, високі процентні ставки Геміні Долар привабливість таких інвестиційних інструментів, особливо криптоактивів.
Висновок
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) заявила, що зробить все можливе, щоб забезпечити дотримання регуляторних вимог у криптosektor. За даними SEC, криптosektor неохочий дотримуватися криптовалютних регуляцій в країні. На даний момент SEC проводить розслідування щодо Ethereum з наміром визначити його як цінний папір.
